Küresel borsalar tahvil faizleriyle haftayı karışık tamamladı. 10 yıllık ABD hazine bonolarında getiriler 1.75’den 1.73’e geriledi. Dolar endeksi 91.95’e çıktı Vıx korku endeksi %20 düzeyine Parite 1.19 sente düştü. Altın 1744 dolara yükseldi. Avrupa artıda kapandı. Wall Street’te sanayi sektörü toparladı. ABD 10 yıllık tahvil  faizinde açığa satış pozisyonu kontratları 150 bine yaklaşırken  rakam 14 milyar dolarlık parasal değere işaret ediyor. 

AĞBAL NİYE GÖREVDEN ALINDI?  

Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch, Merkez Bankası'nın beklentileri aşan faiz artışına yönelik analizinde kararın ortodoks yaklaşımı pekiştirdiğini ifade etti.

Salı günü Hazine ve Maliye Bakanı Lütfü Elvan’ın açıklayacağı ekonomik takvim netlik kazanacak. Ancak Merkez Bankası Başkanı Naci Ağbal Cumartesi sabah görevden alındı. Ana sebebin son 200 baz puanlık faiz artışı olduğu belirtiliyor.

Yeni atanan Başkan Şahap Kavcıoğlu yüksek faize karşı yaklaşımı ile biliniyor. Ağbal son kararıyla TL’ye güç kazandırarak fon girişini arttıracak kapıyı açtı. Piyasa bu faiz artışının son olduğunu çok iyi biliyordu. Bu açıdan görevden alınmasının piyasa üzerinde çok olumsuz etki meydana getirmesi beklenmiyor.

İkinci bir alternatif: Ağbal’a yeni kabine değişikliğinde yer alacağı beklentisiyle görevden alınmış olabileceği. Bu hafta düğüm çözülecek. 

BİST’TE İKİNCİ DÜZELTME  

Borsa İstanbul haftayı yüzde 1,41 değer kaybederek 1528 puanla tamamladı. toplam işlem hacmi 25,9 milyar lira oldu. Bankacılık endeksi yüzde 2,69 geriledi En yüksek kayıp 2.95 ile demir çelikte görüldü. Onu 2.62 ile sigorta, 2.45 ile Telekom 2.01 ile ulaştırma izledi. En yüksek prim 2.19 ile (otomotiv) makine sektöründe yaşandı. Onu futbol kulüplerinin borçlarının yapılandırmasının desteği 1.72 ile spor izledi.

ABD Merkez Bankası COVID-19 salgının başlangıcında büyük bankalar için uygulamaya koyduğu ek kaldıraç oranında (SLR) geçici değişikte uzatmaya gitmeyeceğini açıkladı. 31 Mart’ta uygulama sona erecek. Yeni haftada Hazine ve Maliye Bakanı Lütfü Elvan’ın ekonomik reform paketinin takvimi, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın AK parti 7 nci olağan kongresinde 2023 yılı bildirisi en önemli gündem maddeleri arasında yeralıyor. 1600 puan direnç, 1520 seviyesi destek konumunda.  

POWELL, PİYASAYI İKNA EDECEK Mİ?  

Yeni haftada piyasalar açıklanacak kritik verileri satın alacak. Çin’de pazartesi günü faizlerin (3.85) değiştirilmesi beklenmiyor. Almanya, Türkiye, Euro bölgesi ve ABD’de büyümenin habercisi Mart ayı öncü imalat/üretim endeksleri belli olacak

ABD’de Çarşamba günü FED Başkanı Powell’ın açıklamaları Faiz ve Enflasyon beklentilerini netleştirecek.Amerika’da nihai 4 ncü çeyrek büyüme verisi (4.1), şubat kişisel gelir ve harcamalar açıklanacak. Türkiye’de reel sektör güven endeksi, mart kapasite kullanımı var.  

TAHVİL FAİZİ YÜKSEK KALACAK MI?  

Fed cuma günü yaptığı açıklamada, geçen sene Kovid-19 salgının etkilerini azaltmak için uygulamaya aldığı tamamlayıcı kaldıraç oranını uzatmayacağını duyurdu. Buna göre, uygulama 31 Mart'ta sona erecek Fed'in bu adımı bankaları tahvil satmaya yönlendirecek, tahvil faizlerindeki yükseliş devam edecek.

Fed'in ABD ekonomisine ilişkin büyüme tahmini 2021 için yüzde 4,2'den yüzde 6,5'e, enflasyon tahmini de yüzde 1,8'den yüzde 2,4'e revize edildi. Fed'in fonlama oranına ilişkin medyan beklentisi ise 2021, 2022 ve 2023 yılları için yüzde 0,1 seviyesinde kalmaya devam etti. Ancak 2022 ve 2023'te faiz artışı bekleyen üye sayısının 7’ye yükselmesi dikkati çekti. Bu gelişmeler dolara değer kazandırdı. Parite 1.19 sentle kapanı. Yeni haftada Powell’ın söylemleri ile imalat endeksleri yönü belirleyecek. 1.1950 direnç, 1.1870 destek konumunda.  

DÖVİZDE TANSİYON ARTACAK MI?  

Fed sonrası enflasyon endişeleri ve tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi piyasaların yönünde belirleyici olmayı sürdürüyor. Powell’ın, Fed’in enflasyon endişelerinin farkında olduğunu ancak bu durumun geçici olacağını yineleyen açıklamalarının, yatırımcıların enflasyon konusundaki endişelerini yatıştırmada yetersiz kaldı.

Artan tahvil faiziyle yükselen dolar endeksi, 91.95 düzeyinde. gelişen ülke para birimleri sakin bir görünüm sergiliyor. Merkez Bankasının 200 baz puanlık faiz artışıyla dolar 7.21, Euro 8.58 TL’ye geriledi. Ancak Ağbal’ın görevden alınmasının etkisiyle pazartesi günü kurlar güne sınırlı yükselişle başlayabilir. Hemen hatırlatıyorum. Bu son faiz artışı olmuştu.  

25 – 26 Mart’ta yapılacak Avrupa Birliği zirvesinde Türkiye’ye yaptırım kararının rafa kaldırılması TL’yi olumlu etkiledi. Yeni haftada doların 7.20 – 7.40 TL aralığında hareket etmesi bekleniyor. Son olarak şunu söyleyebilirim kurdaki düşüş trendi sona erdi.  

ALTIN NEDEN TOPARLANDI?  

Fed sonrası enflasyon endişeleri ve tahvil faizlerindeki yükseliş eğilimi piyasaların yönünde belirleyici olmayı sürdürüyor. Powell’ın, Fed’in enflasyona yönelik açıklamaları yatırımcılarının enflasyon konusundaki endişelerini yatıştırmada yetersiz kaldı

ABD 10 yıllıkların faizi, %1,73 ile Ocak 2020’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Altın ise enflasyon artışından olumlu etkilendi. 1728 dolara gerileyen ons haftayı 1744 dolarla tamamladı. Powell’ın Çarşamba günü yapacağı konuşmada, tahvil alım miktarını arttırabileceklerini söylemesi tansiyonu düşürür, altındaki atakları güçlendirir. 1750 – 1765 dolar direnç, 1700 dolar destek haline geldi.

Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı, Cuma günü 403 lirayla kapandı. Yeni haftada kurların seyri fiyatı belirleyecek. 405 – 410 TL aralığında seyir bekleniyor.