FED FAİZİ İKİNCİ DEFA ARTTIRDI - Evet oldukça yoğun bir haftayı geride bıraktık. Piyasalarda Fed’in faiz artışı sakin karşılanırken enflasyonun yüzde 2’lik hedeften uzaklaşmasını komitenin geçici olarak değerlendirmesi dolara destek oldu. Bilançonun görece yakın bir zamanda daraltılacağını ifade edilirken sürecin detayları da paylaşıldı. Önümüzdeki dönemde piyasaların odağı ABD verilerinde olacak. Üyelerin tahminleri her ne kadar 2017 kalanı için bir faiz artışı daha gösterse de piyasalar henüz buna inanmış değil. Fed vadeli kontratlarına göre ihtimaller yüzde 50’nin altında görülüyor.İngiltere tarafında ise erken seçim sürprizi sonrasında gözler BoE kararına çevrildi. Geçtiğimiz iki toplantıda komitede sadece Kristin Forbes faiz artışı yönünde oy kullanmıştı. Geride bıraktığımız gün gerçekleştirilen toplantıda faizlerin değiştirilmeme kararı 5’e karşı 3 oy ile verildi. Komitedeki şahinleşmenin politika değişikliğine dönüşmesi kolay olmayacak. 

İNGİLTERE’DE BÜYÜME ZAYIFLIYOR - İngiltere ekonomisi 2016’da en hızlı büyüyen ekonomilerdendi ancak 2017’nin ilk çeyreğinde Brexit dolayısıyla büyüme hızlı oldukça düştü. Buna karşın ilk çeyrekte Avrupa ülkelerinde büyümenin hızlandığını görüyoruz. Hane halkı harcamalarının düşmesi, reel ücretlerdeki daralmanın yarattığı bozulma da bir çok gösterge veriye yansımış durumda. Hızlı tırmanan enflasyona karşın atılacak sıkılaştırma adımının büyüme ve istihdam piyasasındaki gelişme pahasına yapılması gerekecek. Son olarak Japonya Merkez Bankasının para politikası toplantısını takip ettik. Banka kısa vadeli faiz oranlarını negatif bölgede bırakırken 10 yıllık tahvil faizini de 0’da tutmaya devam etmeye karar verdi. Başkan Kuroda  çıkış stratejisinin konuşulması için erken olduğunu belirtti. Karar sonrası Yen’deki kayıplar arttı. 
 
BİST'TE ZAYIF SATIŞLARLA DÜZELTME  - Borsa İstanbul yurtdışından bu defa negatif ayrıştı, haftayı 98 bin 192 puana inerek tamamladı. İşlem hacminin 3.5 milyar liraya gerilemesi satış emirlerinin güçlü olmadığını gösteriyor. Bankalar 0.28, holdingler 0.64 düştü. Madencilik sektöründeki %2.8’lik artış dikkat çekti. Endeks 99 bini test etse de yatırımcıların düzetme hareketi karşısında yukarı hareket gerçekleşmedi. 98 bin 500 desteği kırılınca mal boşaltanlar arttı. Hafta içinde biliyorsunuz 100 bine ulaşarak tüm zamanların zirvesine çıkılmıştı. Bu hafta yeni destek 97 bin 500 oldu. 99 bin direnç konumunda. Bu hafta veri trafiği zayıf. FED Başkanlarının yapacakları konuşmalar satın alınacak. New York Başkanı Dudley, Chicago Başkanı Evans, FED Başkan Yardımcısı Fischer’in açıklamaları piyasaları hareketlendirecek. Zira son toplantıdan sonraki açıklamada kapalı bölümler hayli fazlaydı. Türkiye’de tüketici güveni, haziran kapasite kullanım oranı, imalat endeksi var. Euro bölgesi ve ABD’de haziran satın alma müdürleri (imalat sanayi) ön endeksi izlenecek 
 
2 FED BAŞKANI, 2 FARKLI GÖRÜŞ - Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, Faizleri daha fazla artırırken çok temkinli ve sabırlı olmalıyız” enflasyondaki gelişmeleri görmesi gerekeceğini belirtti. Kaplan, “Yüzde 2'lik hedefe ulaşırken daha fazla iyileşme görmek istiyorum” dedi ve yıl sonu gelmeden bilançonun küçültülmesine başlanması gerektiğinin altını çizdi. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari, faiz artırımına ilişkin karşıt görüşünü değerlendirdi Henüz çekirdek enflasyondaki düşüşün geçici olup olmadığını henüz bilmediğini ifade eden Kashkari, Fed'in bilanço küçültme planının olumlu bir adım olduğunu belirtti.“Fed daha fazla enflasyon verisi için faiz artırımı ertelemeliydi” diyen Kashkari, tam istihdama yaklaşıldığını ama henüz oraya varıldığı konusunda emin olmadığını söyledi. Dolar, zayıf konut başlangıçları verisi ve Tüketici Güvenindeki düşüşün ABD ekonomisinde büyümenin tahminlerden yavaş olabileceğine ilişkin işaretlere eklenmesi sonrasında zayıfladı

ABD VERİLERİ TAHMİNLERİN ALTINDA - Euro Bölgesinde tüketici fiyatları mayıs ayında yüzde 0.1 azalırken yıllık bazda artış yüzde 1.4 olarak gerçekleşti. Çekirdek tüketici fiyatları ise yüzde 0.1 azalırken yıllık bazda artış yüzde 0.9 oldu. Rakamlar öncü veriye ve beklentilere paralel gerçekleşti. ABD’de ise konut verileri beklentiyi karşılamadı. Konut başlangıçları mayıs ayında yüzde 5.5 düşüş ile 1.09 milyona gerileyerek Eylül ayından beri görülen en düşük seviyeye ulaştı. Beklentiler yüzde 4.1 artış olması yönündeydi. Kurda ise FED sonrası gördüğümüz düşüşün düzeltme hareketi başladı. 1.1190 desteği üstünde fiyatlanan paritede alıcılı seyrin devamında 1.1200-1.1230-1.1270 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 1.1130 dip seviyesi destek olarak izlenecek. 

TÜRK LİRASINI DENEME ZAMANI -  Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Goldman Sachs’a göre Türk Lirasındaki artış devam edecek. bankanın raporunda, dolardaki son düşüşe rağmen Türk Lirası’nın hâlâ gerçek değerinin en çok altındaki gelişen ülke para birimi olduğuna vurgu yapılıyor. Bankanın ölçümlerine göre Dolar/TL ’nin adil değeri, şu anki mevcut seviyeler olan 3.50 değil, 2.50 TL. Bankanın “TL’yi deneme zamanı mı?” başlıklı değerlendirmesinde, “İyi carry trade getirisiyle TL gelişen piyasalarda öne çıkmak için en ilgi çekici aday. ABD faizlerine yüksek bağlılığı ve önümüzdeki çeyrek dönemde ABD’de daha gevşek parasal koşulların oluşacağı beklentisi de bunu destekliyor” yorumunda bulunuldu. Kur son işlem gününe yükselişle başlarken ilerleyen saatlerde kademeli olarak 3.50'ye indi.Dolar/TL  kuru geç işlemlerde 3.50'nin altını gördü. Döviz sepeti 3.71 TL’ ile düşük seviyesini koruyor. Goldman’ın raporundan sonra satışlar arttı. Teknik olarak dolar 3.50 TL’de tutunamazsa 3.48 TL ile taban yapabilir. Euro bu hafta 3.90 – 3.91 TL aralığında kalacak görünüyor. 

RİSKLER AZALDI, ALTIN GEVŞEDİ - Altın üzerinde aşağı yönlü bir baskı hareketi devam ediyor. Dolar endeksinin 97 düzeyinin üzerinde tutunması, 10 yıllık ABD hazine bonolarında faizlerin 2.16’da kalması altını frenliyor. FED’in faiz kararının ardından doların ivme kazandığını söyleyebiliriz. Dünyanın en büyük altın fonu ETF kısmında ise negatif bir tablo var. En büyük ETF fonlarında SPDR Gold Shares’in endeksine baktığımızda satış baskı artmış olduğu gibi ton miktarının ise 867 tondan 853 tonlara kadar gerilediğini görüyoruz. 1260 direncinin altında kalınması satış baskısını hissettirmeye devam edebilir. Aşağıda 1250 desteği ilk engel olarak karşımıza çıkarken bu bölgenin kırılması fiyatlamaları 1240 dolar seviyesine kadar taşıyabilir. ABD’nin Katar’la ortak askeri tatbikat yapmasıyla silah satış anlaşması imzalaması ortadoğu’daki kriz havasını ortadan kaldırdı. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı bu hafta 140 lirayı görebilir.