Küresel borsalar haftayı karışık tamamladı. Türkiye pozitif ayrıştı. Çin Dışişleri Bakanlığı'nın, Pekin yönetiminin ABD'nin ticaret açığının 200 milyar dolar azaltılması için bir paket önerdiği iddialarını yalanlaması Wall Street'in hafif ekside kapanmasına yol açtı. ABD Başkanı Donald Trump'ın, AB ile ticari faaliyetlerine ilişkin sert açıklamaları Avrupa borsalarını olumsuz etkiledi. Dolar kazançlarını arttırdı. 10 yıllık ABD hazine bonolarında satışlar hız kesti, altında düşüş durdu.

İTALYA EURO'DA KALIYOR - Rusya Dış İşleri Bakanı Sergey Lavrov Avrupa şirketlerinin, Rusya'ya karşı yaptırımlarının bedelini ödemeye zorlandığını iddia etti. Bir süredir Euro varlıklarında baskı unsuru olan İtalya Koalisyon Müzakerelerinde anlaşma sağlandığı belirtilmişti. Popülist söylemleri olan Kuzey Ligi ve 5 Yıldız partileri arasındaki görüşmelerde uzlaşılan maddeler basında yer aldı. Buna göre tartışma konusu olan; İtalya'nın, Avrupa Merkez Bankasına olan borçlarından 250 Milyar Euro'nun silinmesinin talep edilmesi taslakta yer almadı.. Euro'dan çıkış veya referandum planının da yer almadığı taslak metinde Rusya'ya karşı yaptırımların acilen kaldırılmasının yer alması ise oldukça ilginçti.

REEL SEKTÖRE TAM DESTEK - Reel sektör ve bankacılık sektörünü aynı paydada buluşturan KGF, işletmelere verdiği destekle finansmana erişim sorununu çözerken aynı zamanda bankacılık sektörünün sermaye yapısının iyileşmesini de sağlamaya devam ediyor. Kredi Garanti Fonu Hazine Müsteşarlığı ile imzalanan son protokolle birlikte 35 milyar liralık yeni kefalet paketini işletmelerin kullanımına açtı.. işletmelerin daha uygun maliyet ve daha uygun vadelerle finansmana erişimini sağlayan KGF üçüncü kefalet paketi devreye girdi. Geçen yıl 200 milyar liralık kefalet limitinin kullandırılmasından sonra ilave paket bu sene ocakta 55 milyar lira olarak belirlendi ve kullandırıldı. 

35 MİLYARLIK YENİ KAYNAK - KGF, Hazine Müsteşarlığı ile imzalanan son protokolle birlikte 35 milyar liralık yeni kefalet paketini işletmelerin kullanımına açtı. protokolde KOBİ'lere sağlanan kefalet oranı yüzde 80 iken bu protokolle birlikte bu oran yüzde 85'e çıkarıldı.KOBİ dışı işletmelere verilen kefalet desteğinin oranı da yüzde 75'ten yüzde 80'e yükseltildi. İhracatçılara verilen yüzde 100 kefalet oranı desteği devam ederken 35 milyar liralık hacmin 5 milyar liralık bölümü de ihracat ve döviz kazandırıcı faaliyeti olan işletmelerin kullanımına ayrıldı. Kalan 30 milyar liralık limit ise işletme finansmanında kullanılmak üzere tanımlandı. İşletmeler bu kredileri 1 yılı geri ödemesiz toplam 5 yıl vadeli olarak daha uygun faiz oranları ile kullanabilecek.

BİST'TE POZİTİF AYRIŞMA - Borsa İstanbul haftaya yükselişle tamamladı. Ama işlem hacmi 4.8 milyar lira ile oldukça düşük gerçekleşti. Bankacılık endeksi yüzde 1,30, holding endeksi yüzde 1,39 değer kazandı. 103 bin direncini aşan endeks kurlardaki artışın devam etmesinden olumsuz etkilendi. Bu hafta yurt dışında ABD Merkez Bankası toplantı tutanakları başta olmak üzere veri gündemi takip edilecek. Yurtiçinde merkez borç stoku, tüketici güveni, mayıs kapasite kullanımı ve imalat güveni izlenecek Merkez Bankası beklenti anketinde yılsonu TÜFE 10.07'den 11.07'ye çıktı. Dolar beklentisi 4.22'den 443 TL'ye yükseldi. Yılsonunda cari açığın 53.5 milyar dolar olacağı öngörülüyor. Geçen ay bu rakam 50.8 milyar dolardı. Büyüme tahmininin ise %4.7'den %4.6'ya gerilediğini görüyoruz. Bu rakamlar bugün öngörülen tablodan kaynaklanıyor. Seçim sonrası beklenti değişecek. AK parti sözcüsü Mahir Ünal'ın "yaptırdığımız anketlerde İttifakın oy oranının %54 – 56  aralığında olduğunu söylemesi iyimserliği arttıracaktır. Teknik açıdan endekste 101 binde ana destek, 103 bin 300 ara direnç konumunda bulunuyor. Yatırımcılara düşük seviyeden pozisyon açmalarını tavsiye ediyorum.  

DOLARDAKİ ATAKLAR KESİLİYOR - Almanya'da Nisan ayı Üretici Fiyat Endeksi verileri aylık ve yıllık bazda beklentilerin üzerinde geldi. Euro Bölgesi'nin Mart ayı Ticaret Dengesi ise tahmin seviyesinin altında fazlalık verdi. ABD Başkanı Donald Trump'ın yapmış olduğu sert açıklamaların yankıları piyasada takip ediliyor. Almanya Ekonomi Bakanı yaptığı açıklamada: "Eğer ABD, 'Önce Amerika' diyerek çıkarlarını öne çıkartacak olursa, Avrupa'nın da aynı şekilde hareket etmesini beklemek zorunda" dedi. Bilindiği gibi Trump, dünkü açıklamalarında İran Nükleer Anlaşmasını; ABD ve Dünya açısından saçmalık olarak nitelendirirken, AB ve Çin'i ise ticarette ABD'yi kullanarak şımarıklık yapmakla suçlamıştı. Teknik olarak baktığımızda euro dolar paritesinin 1.1770 sentle 2017'Aralık ayından bu yana en düşük seviyeye indiğini görüyoruz. 10 yıllık ABD Hazine bonolarına alım gelmesi, dolardaki yükselişin hız kestiğini haber veriyor. 1.1820 sent aşılırsa, 1.1875 seviyesi hedef olacak. Geri çekilmede 1.1720 sent desteğinin kırılmaması gerekiyor.

TL' NE ZAMAN TOPARLAYACAK? - Haftanın son gününde dolar/TL'de rekor yükseliş yaşandı. Fiyat 4.50 seviyesini test etti. Merkez Bankasının hafta ortasında bu seviye görüldüğü anda "gereken müdahale yapılacaktır" açıklamasını yapmış olması, geri dönüşe yol açtı. Dolar haftayı 4.487 TL ile tamamladı. Euro 5.285 TL'den işlem gördü. Döviz sepeti 4.88 TLye tırmandı. 5 yıllık risk primi 281 düzeyine yükseldi. Merkez Bankasının en yakın olağan toplantısı 7 Haziran 2018'de gerçekleşecek. Bu toplantıdan bir müdahale gelebileceği yönünde beklentiler son günlerde arttı diyebiliriz. Fakat bundan önce bir müdahalenin gelip gelmeyeceği merakla beklenen konuların başında geliyor. Genel anlamda Amerika kanadında son günlerde gelen ekonomik verilerin piyasaları tatmin etmesine ek olarak Amerika hazine tahvil faizlerinin son yılların en yüksek seviyelerini görmesi dolara destek sağlayan unsurlar olarak dikkat çekiyor. Tüm dünya para birimlerinde kayıp var. Ancak TL'deki negatif ayrışma daha belirgin. Bu hafta merkez bankasında adım gelirse dolar 4.42 – 4.45 TL aralığına iner. Gelmezse 4.51 – 4.52 TL aralığına çıkabilir. 

ALTIN ZİRVEDE KALACAK MI? - ABD Başkanı Donald Trump, Washington'da temaslarda bulunan Çin heyetine başkanlık eden Başbakan Yardımcısı Liu He ile Beyaz Saray'da bir araya geldi. Çin devlet televizyonunun verdiği habere göre Trump-Liu He görüşmesinde Çin'in ABD ile ticarette verdiği fazlaya ve fikri mülkiyet haklarının korunmasının iyileştirilmesine odaklanıldı. ABD Ticaret Temsilcisi Robert Lighthizer, Kuzey Amerika Serbest Ticaret Anlaşması'ndan (NAFTA) yenilenmesi için yapılan müzakerelerde bir anlaşmaya "neredeyse hiç" yakın olmadıklarını söyledi. ABD Başkanı Donald Trump, Kuzey Kore'nin nükleer silahlardan arındırılması için Libya Modeli'nin düşünülmediğini vurgulayarak, Pyongyang yönetiminin 12 Haziran'da yapılması beklenen liderler zirvesi öncesindeki kaygılarını gidermeye çalıştı. Trump, Kim Jong-un'a önermeyi düşündükleri uzlaşmanın "ülkesinin başında olacağı ve ülkesinin çok zengin olacağı bir şey" olacağını iletti ve planlanan zirvenin hala gerçekleşeceğini düşündüğünü söyledi. Altını etkileyen asıl gelişme, 10 yıllık ABD hazine bonolarındaki satışların kesilmesi. Piyasaya sınırlı da olsa alım geldi faizler 3.07 ile kapanınca altının onsu da 1288'den 1292 dolara çıktı. Bu hafta özellikle FED tutanaklarından faiz artış takvimine yönelik çıkacak görüşler altını yakından ilgilendiriyor. 1285 desteğinin üzerinde kaldığı sürece ons 1305 dolar aşma potansiyelini koruyacak görünüyor. Kapalıçarşı'da 24 ayar külçenin gramı, serbest piyasada dolar zirvede bulunduğu için 186 lira 50 kuruşla kapandı. Fiyatın 190 lirayı aşma ihtimali var.