AVRUPA BELİRSİZLİK KAYNAĞI - Avrupa’da Brexit süreci, Fransa’daki Cumhurbaşkanlığı seçimleri ve Yunanistan’ın IMF ile sürdürdüğü görüşmeler belirsizliği arttırdı. İngiliz Parlamentosu hükümete süreci başlatma yetkisini verdi. Fransa’da LePen ise seçilirse Fransa’yı Euro Bölgesi’nden çıkaracağını söyledi. IMF de Yunanistan’ın bütçe konusunda dengesin olduğunu iddia ediyor, ancak görüşmeler de bir yandan devam ediyor. ABD tarafında, FED Başkanları’nın açıklamaları takip edildi. Başkanlara baktığımızda, yıl içinde 2 veya 3 faiz artışı konusunda ayrılıklar olduğu görüldü. Euro belirsizlik altında, Dolar karşısında yaklaşık %1,4 değer kaybı yaşadı. Küresel endeksler ise geneli itibari olumlu hava altındaydı

PETROL YÜKSELİŞE GEÇTİ - Uluslararası Enerji Ajansı’nın raporuna göre OPEC’in üretim anlaşmasına rekor seviyede katılımın oldu. Suudi Arabistan, Katar ve Angola’nın söz verdikleri seviyeden daha yüksek bir kesintiye gitti.. Irak’ belirttiği taahhüdün yüzde 53’ünü, Venezuela ise yüzde 18’ini gerçekleştirdi.. OPEC’in Ocak ayında 1 milyon varil, OPEC dışı ülkelerin ise 500 bin varil azaltarak küresel petrol arzının toplamda 1.5 milyon varil azaldığı açıklandı. Ajans ayrıca, 2017 yılında global petrol talebinin günlük 1.4 milyon varil artacağını öngörüyor. Teknik olarak ise 56 dolar direncini aşan Brent petrol kapanışı 56.80 dolar düzeyinde gerçekleştirdiği için 57.30 dolar direnci hedef oldu. 

ABD’DE VERGİ REFORMU - ABD Başkanı Trump’ın önümüzdeki 2-3 hafta içerisinde vergi reformuyla ilgili açıklamalar yapacağını söylemesiyle dolar yeniden değerlendi. Yeni mali teşvik programında altyapı harcamaları ve projelerin oluşturulmasının zaman alacağı düşünülüyor, ancak vergi reformunun senatoda da Cumhuriyetçiler tarafında uzun süredir yapılmak isteniyor. Seçim vaatlerine baktığımızda ise kurumlar vergisinin yüzde 15’e kadar düşürülmesi gibi oldukça büyük değişiklikler planlanıyor. Trump, “olağanüstü” bir vergi planı hazırladığını söyledi ancak şirketler üzerindeki vergi yükünün azaltılması gerektiğinin dışında herhangi bir detay vermedi. ABD yasaları uyarınca yalnızca Kongre vergi sistemini kapsamlı bir şekilde değiştirebilir. Şimdiki sistem 1986 yılından bu yana kapsamlı bir şekilde gözden geçirilmedi. ABD’de her iki siyasi parti de vergi reformuna ihtiyaç olduğunu düşünüyor fakat pek çok yasal açık barındıran sistemin karmaşıklığından dolayı bu konuda bir türlü adım atılamıyor.
 
268 MİLYAR DOLARLIK BULUŞMA - ABD Başkanı Donald Trump ve Japonya Başbakanı Shinzo Abe Beyaz Saray'da bir araya geldi. 268 milyar dolarlık ekonomik ilişkisi bulunan iki ülkenin liderleri, iki gün sürecek görüşmelere start verdi.  Sıcak mesajların verildiği ilk basın toplantısında Abe, geleceğe dair çok iyimser olduğunu söyledi. Trans Pasifik Anlaşması'nın bitirilmek istendiğinin farkında olduğunu belirten Abe, adil, ortak ve kuralları olan bir bölgesel ticaret ortamı istediklerini kaydetti. Trump ise 9 ülkenin dahil olduğu anlaşma yerine serbest, adil ve çift taraflı bir ticaret mekanizmasından yana olduğunu söyledi. ABD'deki büyük altyapı projelerine destek vereceklerini vurgulayan Abe, New York-Washington arasını bir saate indirecek süper hızlı tren projesini örnek gösterdi. Japonya'nın, güvenlik ihtiyaçlarını karşılaması için ABD'de 150 milyar dolarlık bir altyapı yatırımı yapması da planlanıyor.

TRUMP’A FED PROTESTOSU - Başkan Trump’ın, 2010 yılında uygulamaya konulan Dodd-Frank Wall Street Reformu’nun büyük oranda iptal edilmesi için Başkanlık kararnamesi çıkarması FED yönetim kurulu üyesi Tarullo’nun istifasına yol açtı. Tarullo, Fed'in Denetim ve Regülasyon Komitesi Başkanı olarak, 2008 finansal krizinin ardından Amerikan finans sistemini sağlamlaştırmak için hayata geçirilen Dodd Frank Wall Street Reformu'nun hazırlanmasına liderlik etmişti. Görev süresi 2022’de sona erecek olan Tarullo’nun istifasıyla birlikte FED’in 7 kişilik yönetim kurulundaki üye sayısı 4’e düştü. Tarullo’nun istifası 5 nisan’da yürürlüğe girecek. Trump’ın seçeceği 3 üye FED’in para politikasının belirlenmesinde önemli rol oynacak. Başkan tarafından aday gösterilen üyelerin senatodan onay alması gerekiyor. Fed Yönetim Kurulu'nun mevcut üyeleri, Janet Yellen, Stanley Fischer, Jerome Powell, Lael Brainard ve Daniel Tarullo, ABD'nin 44. Başkanı Barack Obama tarafından seçilmişti.

HÜKÜMETTEN FOREX'E DARBE - Forex işlemlerinde kaldıraç oranında değişikliğe gidildi. Resmi Gazete'de yayımlanan değişikliğe göre kaldıraçlı işlemlerde pozisyon ilk açılığında kaldıraç oranı 10:1'i geçemeyecek. Kaldıraçlı işlemler için başlangıç teminatı tutarı asgari 50.000 TL veya muadili döviz oldu. Bu uygulama 45 gün içinde uyumlu hale getirilecek. Forex şirketleri bu değişiklik üzerine kapana kısıldı. Büyük kar kapıları kapandı. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın istihdam seferberliği kapsamında 2300 kişiyi işten alacağını açıklayan TCELL hisseleri yükseldi. Aynı şekilde halka arz hazırlığına başlayan METRO ile 84 milyon euro bulunan Garanti Bankası Lüksemburg Şubesi'ndeki hesaplarına tedbir konulması davası Koza Altın lehine sonuçlanması KOZAA hisselerini uçurdu. 

YENİ HEDEF: 92 BİN 500 - BİST 90 bine dayandıktan sonra tahmin ettiğim gibi 87 bin desteğine çekildi. Haftasonunda Rusya hükümeti, Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı’na Türkiye ile 2017-2020 yılları orta vadeli ticari-ekonomik, bilim-teknik ve kültür işbirliği programını imzalama talimatı verdi. Resmi Hukuki Bilgi portalında yer alan açıklamada, “Rusya Ekonomi Bakanlığı’nın 2017-2020 yılları Rusya Federasyonu ve Türkiye Cumhuriyeti arasındaki orta vadeli ticari-ekonomik, bilim-teknik ve kültür işbirliği programı onaylandı” denildi Rusya Ekonomik Kalkınma Bakanlığı’na programı hükümetin adına imzalama talimatı verildi. Kasım 2015’te Türk hava sahasını ihlal eden Rus jetinin Türk Hava Kuvvetleri tarafından düşürülmesinin ardından ilişkiler kopma noktasına gelmişti. Başta sebze ve meyve olmak üzere Rusya birçok Türk ürününe kısıtlama getirmiş, bazı şirketler hariç Türk şirketlerinin Rusya’da iş yapmasını engelleyen yaptırımları yürürlüğe koymuştu. Ayrıca 14 şubat sevgililer günü dolayısıyla 57 dalda iş yapan esnaf ve sanatkarın bu hafta 9 milyar liralık ciro yapacağı öngörülüyor.  Piyasalar canlanacak. Bu gelişmelerin BİST’e çok olumlu yansıyacağını düşünüyorum.. Endeks yeniden 90 bini aşmayı deneyecek. Bunu başarırsa 92 bin 500 yeni hedef olacak. 

 

DOLARA VERGİ DOPİNGİ - Avrupa Birliği Komisyonu Yardımcısı Dombrovski ABD’nin ticaret kurallarını değiştirmesi halinde bölge ekonomisine olan erişimin yeniden değerlendirmeye alınması gerektiğini söyledi. İlk olarak ABD cephesinden başlayan küreselleşme karşıtı ticari politikalarının ağırlaşması Avrupa Birliği’ni de harekete geçirebilir. Trump’ın yeni vergi paketini açıklayacağını ilan etmesiyle değer kazanan dolar endeksi paritedeki hareketliliği baskılamaya devam etti, kapanışı 1.0639 sentle yaptı.paritede 1.0600 seviyesi kuvvetli destek olarak gözükmekte. Eğer hareketlilik bu seviyeyi de aşacak olursa 1.0500 seviyesine doğru dönüş görülebilir. Yukarıda ise 1.0700 seviyesi direnç oldu. 

TL’NİN DEĞER KAZANACAĞI DÖNEM - ABD’deki vergi reformu dolara Euro karşısında değer kazandırdı. Ancak gelişen ülke para birimleri güçlü kalmayı sürdürdü. FED’in faiz artırımında aceleci olmayacağı beklentisi bu gelişmede önemli rol oynuyor. Döviz sepeti 3.81 TL’de.. 5 yıllık iflas sigorta primi CDS’ler 247 düzeyinde.. Yurtiçinde referandum tarihi kesinleşti. 16 Nisan’da Türk halkı anayasa değişikliğini oylayacak. Bu tarihe kadar hükümetin ekonomide canlanmayı sağlamak adına büyük adımlar atacağı kesin. Döviz kurlarındaki düşüşü sağlamak için merkez bankası bütün silahlarını kullanacak. 3.69 TL ile haftayı tamamlayan doların bu süreçte 3.60 – 3.65 TL’ye inme ihtimali oldukça güçlü görünüyor. Bu durumda 3.92 TL’deki Euro da 3.88 TL’ye dönecektir. Borsada yabancı talebi devam ediyor. Faizlerdeki yükseliş de durdu, 11.39’da stabil hale geldi. Dolarda tercihinizi alım yerine satım yönünde kullanmanızı tavsiye ediyorum. 

ALTININ YÖNÜ AŞAĞIDA - Dolar endeksinin 100.71 düzeyine çıkmasına rağmen, altın 1226’dan 1233 dolara yükseldi. Ama artış tamamen bir tepki hareketi. ABD’de 10 yıllık tahvil faizlerinin 2.42 düzeyine çıkması, altın için olumsuz bir gelişme. ABD’deki Gelir vergisini yüzde 40’tan yüzde 33’e, kurumlar vergisini yüzde 35’ten yüzde 15’e indireceğini söyleyen Trump’ın açıklayacağı paketin, tüketici talebini artırıcı etkilerinin ABD ekonomisinde enflasyonist beklentileri artıracağı kesin.. işte bu gelişme yatırımcıların güvenli liman olarak satın aldıkları 10 yıllık tahvilleri satarak hisse senedi alma iştahını arttıracak. Nisan’da gündeme gelebilecek bir harcama paketiyle daha da alevlenebilir. Kısa vadede  altın için 1220 dolar desteği kritik öneme sahip. Üzerinde kaldığı takdirde pozitif havayı yaşamaya devam edebilir. 1230-1235 gün içinde takip edilecek dirençlerdir. Geri çekilmelerin devamında 1220 seviyesinin altında 1212-1205 destekleri takip edilecek. Altında yönü aşağı görüyorum. Hem ons, hem de TL olarak. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı, bu hafta 144 – 146 lira aralığında hareket edebilir.