Kremlin’in, Rusya'nın Ukrayna'daki hedeflerine ulaşmakta olduğunu belirterek Ukrayna'da başlattığı "özel operasyonu" "yakın gelecekte" sonlandırabileceğini açıklaması Avrupa borsalarının haftayı artıda kapatmasını sağladı. Wall Street’te ise teknoloji sektörü satışlarla 1.3 geriledi. piyasalar, kontrolden çıkan enflasyon ve agresif sıkılaştırıcı para politikası nedeniyle ekonomik büyümeye ilişkin endişeler nedeniyle bu hafta düşüş yaşadı. Düşüşler, yüksek faiz oranları beklentisinin özellikle teknoloji şirketlerinin değerlemelerini baltalamakla tehdit etmesi nedeniyle, yüksek büyüme gösteren hisse senetlerinde en belirgin hale geldi. ABD ve Avrupa Birliği, Rusya'dan kömür ithalatına ambargo da dahil olmak üzere Moskova'ya yeni yaptırımlar açıkladı. Dolardaki kazanımlar arttı, altın yükseldi. ABD Hazine 10 yıllık getirisi %2,7'nin üzerinde üç yılın en yüksek seviyesine ulaşırken, ABD doları endeksi yaklaşık iki yıldır ilk kez 100'e yükseldi.Yeni haftada piyasaları hangi gelişmeler bekliyor? Hemen hatırlatmak gerekirse, 15 Nisan tarihinde Kutsal Cuma günü nedeniyle tüm dünya piyasaları kapalı olacak.
RUBLE GÜÇLENDİ RUSYA FAİZ İNDİRDİ
Fed'in Mart toplantısının tutanakları, Mayıs ayından itibaren önümüzdeki aylarda 50 baz puanlık artışlarla faizleri yükseltmeye hazır olduğunu gösterdi. Kremlin sözcüsü Peskov, tarafsız kalmaya çalışan bazı devletlerin Rusya'nın Birleşmiş Milletler İnsan Hakları Konseyi'ndeki üyeliğinin askıya alınması için oy kullanmaları konusunda baskıya maruz kaldığını gördüklerini söyledi. Rusya Merkez Bankası politika faizini rublenin savaş öncesi değerine kavuşması nedeniyle 300 baz puan indirimle yüzde 17'ye çekti. Faiz indirimi 11 Nisan’dan itibaren geçerli olacak. 28 Şubat’ta Ukrayna savaşının başlamasından 4 gün sonra aşırı yaptırımlar sonunda büyük değer kaybına uğrayan Rubleyi desteklemek amacıyla Rusya merkez bankası politikası faizini 9.5’tan %20’ye çıkarmak zorunda kalmıştı.
JP MORGAN: FAİZ %14’TE KALACAK
Uluslararası yatırım bankası JP Morgan "Gelişmekte Olan Piyasalarda Görünüm ve Strateji" adlı raporunda merkez bankasının politika faizini yüzde 14'te tutacağı ve yıl sonunda büyümenin yüzde 3.2 olacağını tahmin ediyor. Yıllık enflasyonun yüzde 61'e ulaştığı ve ekonomide ciddi problem meydana getirdiği belirtilen raporda "enflasyondaki yükselişi tetikleyen birçok faktör var: kur geçişkenliği, küresel emtia fiyatlarındaki yükseliş, kötü hava koşulları, güçlü iç talep, gevşek para politikası, ortodoks olmayan politika kararları, zayıf para birimi bunlardan birkaçı. Bu faktörlerden birkaçı gelecek aylarda ivme kaybedecek. Merkez Bankası kararı hakkındaki detaylı bilgi aşağıda yeralıyor.
İŞTE NİSAN AYININ FLAŞ SEKTÖRLERİ
Borsa istanbul’da göz kamaştıran bir yükseliş yaşanıyor. 24 Şubat’ta1826 puandan başlayan yükseliş sadece endeks bazında %31’e ulaşmış durumda. Şu an için trendin destek noktası 2304 puanda. Havacılık ve bankacılık iki ana sektör olarak öne çıkıyor. BIST 100 haftayı 2393 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesinde tamamladı. İşlem hacmi 48.5 milyar lirayla son derece yüksek gerçekleşti. Bankalar %5.41, enerji 4.01 primli ilk iki sırada yeraldı. Bilgi teknolojileri, telekom, turizm ve ulaştırmadaki sınırlı kayıplar dışında tüm sektörler yeşildi. Yeni haftada yurtiçinde Merkez Bankası faiz kararı, sanayi üretimi, ödemeler dengesi var. Yurtdışında Avrupa Merkez Bankasının kararı, sanayi üretimi, ABD’de Mart enflasyon, sanayi üretimi ile önem derecesi yüksek veriler izlenecek. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 2450 seviyesi direnç aşılırsa 2500’ler konuşulacak. Nisan’da havacılık, oto, banka ve perakende sektörlerinde pozisyon açılması tavsiye ediliyor. BDDK’ya göre yılın ilk iki ayında toplam kârı önceki yıla göre dört katı aşan bankalar, 4 Nisan itibarıyla BBVA gönüllü çağrı sürecinin başlaması ve Türk Telekom’daki banka hisselerinin Türkiye Varlık Fonuna satış süreci bankalardaki ivmeyi olumlu etkileyebilir.
FED KARARI EURO’YU ERİTİYOR
Euro, Ukrayna'daki savaşın ekonomik maliyetleri ve Fransa'daki cumhurbaşkanlığı seçimleriyle ilgili yatırımcı endişeleri tarafından baskılandı. Dolar endeksi 100'ün üzerine çıkarak Mayıs 2020'den bu yana en yüksek seviyesini gördükten sonra 99.83’le kapandı. Doların son patlaması, jeopolitik risk, Fransa'daki seçim belirsizliği ve Fed'in faiz oranlarına yönelik giderek artan şahin görünümüne kadar değişen yükseliş faktörlerinin doruk noktası. 10 yıllık getiri %2.73 ile Mart 2019'dan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve 10 yıllık enflasyon koruma menkul kıymetlerinin getirisi iki yıldan beri ilk kez 15 baz puan pozitife döndü. Avrupa Merkez Bankası 14 Nisan’da faiz kararını açıklayacak. Başkan Lagarde’a göre yılın son çeyreğinde faiz artırımı başlayacak. Ancak 40 yılın zirvesine çıkan enflasyonla mücadele etmek için bu karar önceye alınacak görünüyor. ABD’de önümüzdeki hafta Mart TÜFE açıklanacak. yükselen enerji ve hammadde fiyatlarından kaynaklı olarak yıllık bazda %8,50’a yakın açıklanması bekleniyor. Mart ayında 25 baz puan faiz artıran Fed’in 6 faiz artırımı daha yapacağı görüşü piyasalarda hakimken bu artırımların 50 baz puan olacağı piyasalar tarafından fiyatlanıyor. 1.0874 sentle kapanan paritede 1.0850 desteği kırılabilir. Bu durumda 1.0830 – 1.0790 desteklerine öne çıkacaktır. Fransa’daki seçimlerde Macron kazanırsa bu ihtimal gerçekleşir.
MALİYET ENFLASYONU NASIL DÜŞER?
Döviz cephesinde istikrarlı seyir korunuyor. Merkez Bankası yılın dördüncü kararını 14 Nisan’da açıklayacak. Genel kanaat %14 olan politika faizinin sabit tutulacağı yönünde. Özellikle%61,1 olan enflasyon verisi ve ülkelerin sıkılaşma adımlarını artırması bu görüşü destekliyor. Ancak üretici fiyatlarında yıllık artışın %114’e çıkması maliyet artışlarının zirve yaptığını gösteriyor. Maliyetleri azaltmanın en kestirme yolu faiz indirimidir. Nasılsa kur korumalı mevduat sistemine geçildi. Yani kimse döviz almıyor hesap açıyor. Fakat kesin sonuç almak için bu indirimin ticari kredi faizlerine yansımasını sağlamak lazım ki, şu aşamada bu çok zor. Bu yüzden piyasada kullanılmayan faizler sabit kalacak. Para Politikası Kurulu toplantısında en önemli gündem maddelerinin Rusya – Ukrayna krizi, ticari kredi büyümesi, ekonomik aktivite, yüksek enflasyon ve liralaşma olmasını bekleniyor. Petroldeki artışın kalıcı hale gelmesi cari hesabı bozdu. Dolar TL haftayı 14.72 Euro 15.98 TL ile tamamladı. Yukarı hareketlerde kurda 14.82 TL direnci önemli. Kırılırsa 15.05 TL ye çıkılır. 14.52 desteğinin geçilmesi durumunda 14.29 ve 13.58 TL seviyeleri gündeme gelir.
ALTIN NEDEN ATAĞA KALKTI?
Altın piyasası, yeni haftada ABD enflasyon rakamlarını yakından takip edecek. Mart ayında TÜFE’nin %8’in üzerinde çıkması bekleniyor. Fed'in muhtemelen Mayıs ayında başlayacak olan bilançosunu ayda 95 milyar dolar azaltmaya başlayacak, faiz oranlarını da 50 baz puan arttıracak. Bu nedenle Salı günü belli olacak enflasyon verileri, kilit önem taşıyor. Mart ayı tüketici fiyat enflasyonu açıklamasının benzin fiyatlarındaki artış nedeniyle yükseleceği belirtiliyor.. Ulusal ortalama Mart ayında 4,19$/galon iken Şubat ayında 3,50$/galon oldu. Tedarik zinciri gerginleşirken gıda fiyatları da keskin bir şekilde yükseliyor altın piyasası, Fed'in 2022 boyunca agresif sıkılaştırmasını sürdürebileceğinden emin değil. Bu nedenle altın yukarda tutundu ons 1947 dolara yükseldi. Piyasa şimdi, Fed'in hızlandırılmış sıkılaştırma yolunun sonunda merkez bankasını enflasyonla agresif bir şekilde mücadele etmeye devam etmek veya büyüme endişeleri nedeniyle yavaşlamak arasında seçim yapmaya zorlayıp zorlamayacağına odaklanıyor. Bu gelişme, altın yatırımcıları için uzun vadeli iyimserlik sağlıyor. Ukrayna'daki savaş uzadıkça, enflasyonist odağı beslemeye devam edecek. Şu anda güvenli limanlara kaçmak için birçok neden var. Evet 1958 dolar direnci geçilirse 1965 – 1980 dolar dirençleri hedef olabilir. Altında 1920 dolarda güçlü destek oluştu. Gram altın tahmin ettiğim gibi 920 lirayı aştı. Yeni haftada kademeli şekilde 930 liraya ulaşabilir.
Herkese iyi haftasonları diliyorum .
