02.07.17, Pazar
Güçlü hikaye!
Piyasalarda Merkez Bankaları açıklamaları yönü belirledi. Fed’in 2014 yılında baÅŸladığı politika normalizasyonuna diÄŸer büyük bankalar geç olsa da katılma sinyalleri verdiler. Avrupa BaÅŸkanı Draghi’nin açıklamalarının yanlış anlaşıldığına yönelik açıklamaya raÄŸmen Euro’daki tırmanış devam etti. Ä°ngiltere Merkez Bankası BaÅŸkanı Carney ise faizlerinin artırılması için uygun ortamın oluÅŸmadığı yorumunun üzerinden çok geçmeden bir sonraki toplantıda faiz artışının deÄŸerlendirileceÄŸini ifade etti.Â
Â
AVRUPA’DA ENFLASYON DÜŞÜK - Euro bölgesinde enflasyon, altta yatan fiyat baskılarının artmasına raÄŸmen Haziran'da yüzde 1.3'e gerileyerek Avrupa Merkez Bankası'nın politika normalizasyonuna "saÄŸduyulu" yaklaşım çaÄŸrısını destekledi. Eurostat'ın Cuma günü açıkladığı veriye göre, tüketici fiyatları, yüzde 1.4'lük artışının ardından Haziran ayında yıllık olarak yüzde 1.3 ile beklentilerin üzerinde bir artış kaydetti. Çekirdek enflasyon, Mayıs ayındaki yüzde 0.9'luk seviyesinden yüzde 1.1'e yükselerek beklentileri aÅŸtı. Enflasyondaki bu artış, fiyat büyümesinin, Avrupa Merkez Bankası'nın desteÄŸi olmaksızın yüzde 2'nin aÅŸağısında ama bu seviyeye yakın olan hedefte sürdürülebileceÄŸine dair kanıt görmek isteyen baÅŸkan Mario Draghi ve diÄŸer yönetim kurulu üyelerini cesaretlendirici nitelikte oldu.Â
Â
AMERÄ°KALI PARA HARCAMIYOR - ABD'de kiÅŸisel harcamalar Mayıs ayında 0.1 düzeyinde gerçekleÅŸti. Ancak gelirler 0.4 artışla beklentileri aÅŸtı. Beklenti gelirlerin %0.3, harcamaların %0.1 artmasıydı. Fed'in de yakından takip ettiÄŸi kiÅŸisel tüketim harcamaları (PCE) aylık %0.1 düştü. Yıllık bazda ise %1.7'den %1.4'e geriledi. PCE'deki gerilemenin gelecek aylarda da sürmesi Fed yetkililerinin bu yıl bir faiz artışı daha yapma ihtimalini zayıflatıyor.  ABD'li hanehalkı istihdam piyasasındaki iyileÅŸme ve düşük borçlanma maliyetlerine raÄŸmen ücretlerde artış olmadan harcamalarını artırmak konusunda isteksiz görünüyor. Yani ABD halkı gelirlerindeki artışa raÄŸmen, para harcamıyor, iÅŸte bu yüzden büyüme hızı zayıf seyrediyor.Â
BÄ°ST’TE POZÄ°TÄ°F AYRIÅžMA - Yabancı yatırımcıların tahvil talebi artarak devam ediyor. Geçen hafta 26 milyon dolarlık hisse senedi 177 milyon dolarlık tahvil satın aldılar. Özel sektör bonolarına ise 15 milyon dolar yatırdılar. Hisse stokları 48.3, tahvil stokları 31.3 milyar dolar oldu. özel sektör tahvillerinde ise 926 milyon dolarlık birikimleri var. GeliÅŸmiÅŸ ülke borsalarındaki dalgalanma BÄ°ST’te olumsuz etki meydana getiriyor, ancak aynı derecede deÄŸil. Türkiye’nin hızlı büyüme potasında bulunması pozitif ayrışmayı beraberinde getiriyor. Petrol fiyatlarının düşük kalması, turizmdeki büyük toparlanma ve %5’lik büyüme hızı kredi notundaki artışı beraberinde getirecektir. Åžu an için böyle bir beklenti yok, ama bu tablo devam ederse kısa süre sonra gündeme gelecek ve bizim yeni zirveler için çok önemli bir hikayemiz olacak. Teknik olarak endeks 97 bin 500 desteÄŸinin üzerinde tutunduÄŸu sürece önce 101 bin 500, ardından 102 bin 700 dirençlerini test edecek.Â
DOLARDAKÄ° KAYIPLAR ARTIYOR - Euro Bölgesi enflasyon rakamlarına göre haziran ayında tüketici fiyatları beklentilerin üstünde yüzde 1.1 artış gösterirken yıllık bazda enflasyon yüzde 1.4’ten yüzde 1.3 seviyesine geriledi. ABD tarafında ise Fed’in enflasyon göstergesi için takip ettiÄŸi kiÅŸisel tüketim verileri açıklandı. Mayıs ayında PCE beklentilere paralel olarak yüzde 0.1 artarken yıllık bazda yüzde 1.4 seviyesine geriledi. Nisan ayı rakamı ise yüzde 0.2’den yüzde 0.1 seviyesine revize edildi. ABD’de tüketim harcamalarının yavaÅŸlaması ilk çeyrekte gördüğümüz bozulmanın kalıcı olabileceÄŸi endiÅŸelerini gündeme getiriyor. Kur tarafında ise hareketin 1.1420 sent seviyesinin üstünde dengeyi bulduÄŸunu görüyoruz. Toparlanmanın devamında 1.1430-1.1450 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise hareketin 1.14 seviyesinin altına sarkması halinde ise 1.1350 seviyesi ana destek konumunda. Åžu anda paritede yön yukarıyı gösteriyor. Piyasada eylül ayına kadar 1.20 sentler konuÅŸuluyor.Â
Â
HÃœKÃœMET ZAMLARDAN VAZGEÇİYOR - Nisan ortasından beri 3.50 civarında dalgalanan dolarda henüz bir kırılma gerçekleÅŸmedi. Küresel piyasalarda dolar, dünyanın önde gelen merkez bankalarının gevÅŸek para politikası döneminin sonuna yaklaşıldığı sinyallerini vererek sterlin, euro ve Kanada dolarına deÄŸer kazandırmalarıyla beraber kayıplarına devam ediyor.Asya borsaları Avrupa ve ABD piyasalarındaki zayıf seyirden olumsuz etkileniyor Doların diÄŸer altı büyük para birimi karşısındaki hareketlerini takip eden dolar endeksi 95.64 düzeyine inmiÅŸ durumda. Mayıs ayında dış ticaret açığı 7 milyar 307 milyon dolar olurken ihracatın ithalatı karşılama oranı 2016 Mayıs ayına kıyas düşüş yaÅŸayarak yüzde 65.1’e geriledi. En büyük ihracat ortağımız Almanya olurken ithalatta ilk sırayı Çin ikinci sırayı ise Almanya aldı. DiÄŸer yandan sigaraya gelmesi beklenen ÖTV zammı enflasyon engeline takıldı. Maliye Bakanı AÄŸbal yıl sonu enflasyon hedefine ulaÅŸabilmek için tütün ve sigara ürünlerindeki zamdan vazgeçtiklerini ifade etti. Dolardaki yükseliÅŸler satış fırsatı olarak kullanıldığı için 3.50 – 3.53 TL aralığındaki seyrini sürdürüyor. Kısa vadede bu aralığın dışına çıkması beklenmiyor. Euro parite desteÄŸiyle 4 TL seviyesindeki yerini koruyor.Â
Â
ALTIN DÜŞÜŞTE Ä°STÄ°KRAR KAZANDI - Haftanın büyük bir kısmını 1250-1240 dolar aralığında geçiren altını etkileyen iki temel geliÅŸme var.. Birincisi dolar kanadında ciddi bir deÄŸer kaybı yaÅŸanıyor. Bu performansı ölçmek adına dolar endeksine baktığımızda hafta boyunda yüzde 1.7’nin üzerinde deÄŸer kaybettiÄŸini görüyoruz.. Aslında bu geliÅŸme karşısında altındaki yukarı atakların sertleÅŸmesi lazım. Tam tersi oluyor. Zira altını yakından ilgilendiren güvenli limandan kaçış var. Bu güvenli liman 10 yıllık ABD hazine bonoları.. Yatırımcılar yoÄŸun bir ÅŸekilde ABD tahvili satıyor. Faizler 2.14 düzeyinden 2.30’a tırmanmış durumda. Ä°ÅŸte bu yüzden altının ons 1241 dolara kadar geriledi. Peki daha aÅŸağısı var mı? Var görünüyor. ABD ekonomisine yönelik olumsuz beklentiler gücünü koruduÄŸu sürece tahvilden kaçış devam edecek. Teknik olarak 1240 dolar desteÄŸi kırılırsa ons 1235, ardından 1225 dolar desteklerine çekilebilir. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı bu hafta 138 – 140 lira aralığında kalacak görünüyor.Â
Â