ABD’DE BÜYÜME TAHMİNLERİ AŞTI AMA - ABD’de dayanıklı mal siparişleri Nisan’da 0.7 gerileyerek yatırımlarda duraklama olduğunu ekonomideki yavaşlamanın ikinci çeyrekte de devam edeceğini gösterdi. İşte bunun için ABD’de birinci çeyrek büyüme verisinin tahminleri aşan %1.2’lik artışı dikkate alınmadı. Kişisel tüketim harcamaları 0.6 artta, çekirdek kişisel tüketim harcamaları %2.1 yükseldi. Nitekim uluslar arası yatırım bankası Goldman Sachs, toptan satış stoklarında yaşanan düşüş ve nisan ayı ticaret açığı sonrasında ABD ekonomisi için beklentilerini aşağı çekti. İlk çeyrek büyüme tahminini %1.1’den %1’e; ikinci çeyrek büyüme öngörüsünü %3’den %2.8’e indirdi. 

FED’İN FAİZ ARTIRIMINDA AKSAMA YOK - Piyasaların ABD büyümesine odaklanmasının ana sebebi verinin Fed’in para politikası kararlarına etki edebileceği düşüncesiydi. Çünkü Mayıs toplantısında üyeler yavaşlayan ABD ekonomisindeki etkinin geçici olduğunu dile getirmişlerdi. Büyümenin yukarı yönlü revize edilmesi de komite üyelerinin görüşlerini destekler nitelikte. Dolayısıyla Fed’in faiz artırımlarına herhangi bir aksama olmadan devam edebileceği düşüncesi dolara sınırlı da olsa değer kazandırdı. Ancak harcamalar kaleminde değişim yaşanmadı, manşet veri yüzde 2.4 olarak açıklandı. Çekirdek PCE’de ise yüzde 2.1’e revize edildiği için dolar endeksi 97.40 düzeyinde kaldı. 

MOODY’S’TEN ABD’YE BÜTÇE UYARISI - Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD hükümetinin 2018 mali yılına dair bütçe teklifinin gerçekleşmesi halinde ülkenin mali durumunun kötüleşeceği uyarısında bulundu. Trump’ın bütçe teklifinin ülkenin uzun dönemdeki mali hassaslığına değinmediği belirtilerek, bütçenin şu anki haliyle uygulanması durumunda ABD'nin mali durumunun beklenenden daha hızlı kötüleşeceğine dikkat çekiliyor. Vergi kesintilerinin ABD'nin mali gücü ve kredi profilinde zayıflamaya neden olacağı belirtiliyor. Moody's ülkenin ekonomik büyümesinin 2017-2021 döneminde yıllık ortalama yüzde 2,1 seviyesinde olacağını tahmin ediyor.ABD Kongresine geçem salı günü sunulan 4,1 trilyon dolarlık bütçe teklifinin Kongrede büyük tartışmalara yol açması bekleniyor.

OPEC HAYAL KIRIKLIĞINA UĞRADI - Petrol fiyatları toparlanmaya çalışsa da, yükselişlerin sınırlı kaldığını görüyoruz. OPEC anlaşmasının etkisi hala fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Anlaşma beklentilere paralel olarak 9 ay uzatıldı ve üretim tavanı 1.8 milyon varilde bırakıldı. Fakat toplantısı öncesi ve toplantı süresince yapılan açıklamalar piyasada hakim olan 12 aylık kesinti karşılanmayınca fiyatlar sert düştü. Suudi ve Rus bakanların verdikleri sözler nedeniyle yatırımcılar beklentilerini yüksek tuttu. Petrol kesinti miktarında artış veya kesinti süresinde 9 ayın üzerinde uzatma olmayınca, yatırımcılar hayal kırıklığına uğradı ve satış pozisyonu aldı. Bu da fiyatlarda sert düşüşe neden oldu. Brent petrol 55’ten 51 dolara indikten sonra 52 dolar düzeyinde kapandı. 

ABD, PETROL ÜRETİMİNİ ARTIRIYOR - ABD'deki Stratejik Enerji ve Ekonomik Araştırma Merkezi Başkanı Michael Lynch petrolde en büyük üretici Rusya ve en büyük ihracatçı Suudi Arabistan'ın pazar paylarını ABD'li petrol üreticilerine kaptıracağını söylüyor. 30 Kasım'dan bugüne kadarki sürede, ABD'nin ham petrol üretimini günlük ortalama 8,7 milyon varilden 9,3 milyon varile çıkararak yaklaşık yüzde 7 arttırdığına dikkati çekiyor. Günlük üretim gelecek yıl 10 milyon varile çıkacak. Bu durumda piyasada arz fazlası oluşacak, fiyatlar düşük kalacak. Lynch, "OPEC'in tekrar petrol fiyatlarının düşmesine izin vererek ABD'den gelecek ek petrol arzını yönetme konusundaki şansını yarı yarıya görüyorum” diyor. Hemen hatırlatıyorum, petrolün düşük kalması Türkiye’de cari açığın daralmasında önemli rol oynuyor. 

EKONOMİK GÜVEN ZİRVEDE - Türkiye İstatistik Kurumu rakamlarına göre Mayıs ayında ekonomik güven endeksi %1.1 artarak 100.5 düzeyine tırmandı. Endeks beşinci ayda da istikrarlı yükselişini sürdürüyor. Biliyorsunuz ekonomik güven endeksindeki artış, tüketici, hizmet sektörü, perakende ticaret sektörü ve inşaat sektörü güven endekslerindeki artışlardan kaynaklanıyor. Mayıs ayında tüketici güven endeksi 72,8 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 102 değerine, perakende ticaret sektörü güven endeksi 102,8 değerine ve inşaat sektörü güven endeksi 86,3 değerine yükseldi. Mayıs ayında reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi 104,8 değerine çıkmıştı.

BİST’TEN İKİ SIFIR ATILIYOR - Borsadan iki sıfır atılması konusu yeniden gündemde; psikolojik etkisinin olumlu olması bekleniyor.. Hatırlayacak olursanız 2004 yılında Türk Lirasından da 6 sıfır atılmıştı. Paranın satın alma gücü artmadı, ama insanlara büyük güven geldi. Şimdi Borsa istanbul’da ulusal 100 endeksinden de 2 sıfır atılarak bundan sonraki ataklarının daha kolay gerçekleşmesi sağlanacak. Borsa İstanbul Başkanı Himmet Karadağ, "BIST, 100 bini geçtikten sonra iki sıfır atmayı düşünüyoruz. Endeksten iki sıfır atılmasıyla ilgili çalışmalar sürüyor" dedi. Teorik olarak uygulama, piyasa değerlerini ya da endeksteki hisselerin ağırlıklarını değiştirmeyecek. Ancak algı açısından olumlu etki yapması bekleniyor. Borsadan iki sıfır atılınca endeks 970 puana inecek 

KOÇ VE SABANCI NEDEN HİSSE SATTI? - Borsa İstanbul'da, BIST 100  endeksi Cuma günün 0,18 düşüşle 97 bin 533 puanla tamamladı. Ancak hafta genelinde %2.5 artarak en çok kazandıran yatırım aracı olu. Bankalarda %1’lik kayıp oldu, holdinglerde 0.32 arttı. Koç ve Sabancı Holding’in toplam 600 milyon doları bulan hisse satışları endeksin yeni zirve yapmasını engelledi. Peki bu holdingler neden satışa geçti? Bunun iki sebebi var. Ya BİST’nin zirve yaptığını düşündüler, tepeden satıp kar etmeyi amaçladılar. Ya başlatacakları projelere kaynak bulmak için uygun zemin olduğunu gördüler. Piyasada talep güçlü olduğu için geri çekilme çok sınırlı kaldı BIST 100  endeksinde 97 000 seviyesinin destek, 98.200 seviyesi direnç konumunda bulunuyor. Bu hafta veri trafiği olukça yoğun. Kritik göstergeler açıklanacak. Pazartesi günü Çin, ABD ve İngiltere piyasaları tatil. Türkiye’de, nisan ayı dış ticaret açığı, mayıs imalat endeksi var. Euro bölgesinde enflasyon rakamları, imalat endeksi izlenecek. ABD’de, nisan kişisel gelir ve harcamalar, konut satışları, mayıs özel sektör ve tarım dışı istihdam rakamları ile satın alma yöneticileri (imalat) endeki piyasaları hareketlendirecek. 
 
ABD’DE TÜKETİM ARTI, DOLAR GÜÇLENDİ - ABD kanadında Nisan ayında açıklanan 1.çeyrek büyüme verisinin revizesini takip edildi. Veriye baktığımızda, Nisan’da yüzde 0.7 büyüme gösteren ekonominin yüzde 0.9’luk beklentilerin üzerinde yüzde 1.2 olarak revize edildiğini görüyoruz. Buradan hareketle bir önceki veriye nazaran iki kata yakın bir düzeltme geldiğini söyleyebiliriz. Bu gelişme karşısında Euro dolar paritesi 1.1230’dan 1.1180 sente döndü. 1.1200 hattının altına tekrardan sarkan paritenin ilk durağı 1.1160 desteği olabilir. Satıcılı seyrin hız kazanması 1.1130-1.1100 desteklerini gündeme taşıyabilir. Olası toparlanmalarda ise 1.1200 bölgesinin üzerinde kapanışların olması olası yukarı atakları daha güçlü kılabilir. 
 
SICAK PARA GİRİŞİ ARTIYOR - Bu hafta Fed tutanakları piyasalara damga vurdu. Tutanaklar, gelecek ay faiz artışı olacağına işaret ederken Fed yetkililerinin bilançonun küçültülmesini tartıştığını da ortaya koydu. San Francisco Fed Başkanı John Williams, bilanço daraltma sürecinin “öngörülebilir, iyi anlaşılmış ve kademeli” olmasını istediğini dile getirdi. Döviz sepeti 3.77 ile 3.80 TL aralığında sıkıştı. Serbest piyasada dolar 3.58 TL’nin üzerinde kalıcılık sağlayamıyor. Carry trade dolayısıyla yurtdışından ciddi anlamda sıcak para girişi var. Dolar 3.55 TL’ye düşünce piyasada alıcılar çoğalıyor. Bu aralıktan çıkılmadığı sürece kurlarda ciddi artış beklenmiyor. Euro bu hafta 4 TL’deki yerini korumaya çalışacak. 5 yıllık iflas sigorta primi CDS’lerin 197 düzeyine inmesi, Türkiye’ye olan güvenin arttığını gösteriyor. 

ALTINDA POZİSYONLARI BOZMAYIN - ABD’de birinci çeyrek büyüme verisinin tahminleri aşması altını yukarı hareketlendirdi. Ons hafayı 1266 dolarla tamamladı. 10 yıllık ABD hazine bonolarına da alım geldi, faizler 2.25 düzeyine indi. ABD 1.çeyrek büyüme rakamları revize niteliğinde olan bu veri ile Nisan ayında yüzde 0.7 olarak büyüme gösteren ekonomi yüzde 0.9’luk beklentilerin üzerinde yüzde 1.2 olarak açıklandı. Teknik olarak, değerli metaldeki alıcılı seyrin devam etmesi halinde 1270 direnci ilk hedef olarak karşımıza çıkıyor. Bu bölgenin üzerinde ise 1275 direnci oldukça kritik. Olası geri çekilme hareketlerinde ise 1260-1258-1255 destekleri takip edilebilir. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı bu hafta 145 – 147 TL aralığında hareket edecek görünüyor. Altın pozisyonlarınızı bozmayın diyorum.