ABD’DE ÇARKLAR DÖNMÜYOR - ABD’de şubat ayında sanayi üretimi sıfır artışla hayal kırıklığı meydana getirdi. Kapasite kullanım oranı da %75.4 düzeyine indi. Michigan Üniversitesi Tüketici güven endeksi sınırlı bir artışla 96.3’ten 97.6’ya çıktı. 10 yıl vadeli Hazine tahvillerinin faizi, Fed'in takıntığı "güvercin" tutumuna bağlı olarak yüzde 2.50'ye indi. Euro, 5 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Petrol  fiyatları, Suudi Arabistan Enerji Bakanı'nın üretim kısıtlamalarının sürdürüleceği açıklamasına rağmen Brent petrolün varil fiyatı 51.76 dolar düzeyinde kaldı. Zira ABD’de sondaj kuyu sayısında büyük artış yaşanıyor. Bu hafta kritik veri açıklaması yok. ABD’de konut rakamları ile dayanıklı mal siparişleri izlenecek. Euro bölgesinde imalat satın alma müdürleri endeksi var. Avrupa merkez bankasının aylık raporu izlenecek. 

MOODY’S’TEN SÜRPRİZ KARAR - Uluslararası kredi kuruluşu Moody’s, ekonomik göstergelerdeki iyileşmeye yurtdışından yapılan başarılı borçlanmaları görmezden geldi. Sudan gerekçelerle Türkiye’nin not görünümünü geceyarısı durağandan negatife indirdi. Moody’s’in not indirim bahaneleri bakın: “Türkiye’nin kurumsal gücünde bozulma devam ediyormuş.. Büyüme görünümü zayıflıyormuş. Kamu ve hesap dengeleri üzerinde baskılar artıyormuş. Ve ülke kredi şoku riski yaşıyormuş”.. Tamamen palavralar üzerine kurulmuş bir açıklama.. Moody’s’in hedefi belli: Acaba not indirimi ile Türkiye’deki ekonomik dengeleri referandum öncesinde bozmak istiyor.. Havasını alacak. Hemen hatırlatıyorum, Dolarda 3.64 TL’yi görerek saman alevi gibi bir artış iyi bir satış fırsatıdır.. Moody's Türkiye'nin kredi yapılabilir seviyedeki notunu 24 Eylül'de yatırım yapılabilir seviyenin altına çekmişti. Moody’s “BB+” seviyesinde olan yabancı para cinsiden kredi notumuzu teyid etti. 

BİST’TE İYİMSERLİK GÜÇLENDİ - Borsa istanbul’da yabancı talebi bütün hızıyla devam ediyor. Endeks 90 bin 500 düzeyine yükseldi, işlem hacmi 4 milyar TL’yi aştı. Bilişim sektöründeki yoğunlaşma ilk sırada yer alıyor. Yukarı hareketin genel yayılması olumlu. Moody’s’in kararı piyasada olumsuz algılanmaya yol açmayacak. Zira görünümün hisse senetlerine hiçbir etkisi yok. Yurtdışından fon girişinin artması talebin sıcak kalmasını sağlıyor. Ana destek 89 bin 500’e  çıktı. Kırılmadığı sürece 91 bin 500 ardından 93 bin 400 dirençleri test edilecek. Yurtiçinde son derece olumlu bir hava var. Temelinde yatan ise 16 Nisan’daki halk oylamasının büyük çoğunluk tarafından kabul edilecek olması.. 

EURO’NUN HIZINI LE PEN KESTİ - FED’den gelen güvercin açıklamalarla Hollanda seçimlerinden merkez partilerin liderliği alması paritenin yönünü yukarı çevirdi. Euro Bölgesinde ekonomik toparlanma güçleniyor. ABD’de ise tam tersi zayıflıyor. Cuma günü açıklanan şubat ayında sanayi üretimi yerinde sayarak çarkların durduğunu gösterdi. Euro dolar paritesi 1.0780 sente kadar tırmandı. Cuma kapanışa doğru Avrupa’da AB karşıtı cumhurbaşkanı adayı Le Pen’in bazı anketlerde öne geçtiği haberleri üzerine Euro kazançlarının bir kısmını geri verdi. 1.0740 sente dönüldü. Teknik olarak 1.07 sentte güçlü bir destek oluştu.. Kırılırsa 1.0650 sente inilecek. Kırılmazsa 1.08 sent direnci gündemde kalmayı sürdürecek. 

DOLARDA SAMAN ALEVİ - Yurtiçinde merkez bankası sıkı para politikasına devam etti. son dönemde temel fonlama aracı haline gelen geç likidite penceresinde 75 baz puan artışa gitti. Merkez Bankası geçtiğimiz hafta azaltmaya başladığı, yüzde 9.25 faizle gecelik repodan ise 10 Mart’tan itibaren fonlama yapmayı bırakmıştı. Bir hafta sonra 17 Mart’ta para politikası toplantısının ardından gecelik repodan 5 milyar TL fonlama yapıldı. Referandum öncesinde bu hamleyle beraber Merkez Bankası kendine alan sağlamış oldu. Moody’s’in kararından sonra dolar/TL’de yukarı hareketlenme görüldü. 3.61’den 3.64’e fırladı. Merkez Bankasının Cuma günkü 1 milyar dolarlık döviz depo ihalesine öncekilerin aksine 1.5 milyar dolarlık teklif geldi. Hem de faiz 11.75 olmasına rağmen. Büyük ihtimalle bankalar Moody’s’in görünümü aşağı çekme kararını önceden öğrendiler kendilerini sağlama almak istediler. Yeni haftaya dolar 3.63, Euro 3.89 TL ile başlıyor. Yerli yatırımcılar yüksek fiyat karşısında satışa geçerse –ki öyle görünüyor- dolar yeniden 3.59 – 3.61 TL aralığına dönebilir. Dolarda yön aşağıyı gösteriyor. 

ALTINI ŞANSA BAĞLAMAYIN - FED Başkanı Yellen Aralık ayındaki toplantıdan bu yana ekonomik görünümde belirgin bir değişiklik olmadığına vurgu yaptı. Piyasanın halihazırda faiz artışını fiyatlamasıyla, üyelerin nokta tahminlerinin 4’e yükselmesi ya da Yellen’dan gelecek şahin açıklamalar dolarda tarafında yukarı yönlü risk unsuruydu. Ancak Yellen üyelerden gelen güçlü sözlü yönlendirmelerin FED’in kredibilitesinin zayıflamasına bağladı. Mart toplantısıyla beraber FED piyasada bir miktar güven tazelemiş oldu. FED vadeli kontratlarına göre 2017’de 3’e yakın bir faiz artışı fiyatlanmış görünüyor. Önümüzdeki dönemde FED’in yeniden veriye dayalı bir görünüme döneceği düşünüldüğünde enflasyon görünümü ve ücretlerdeki artışın hızı kritik öneme sahip olacak.ABD 10 yıllık tahvil getirilerinin 2.60’dan 2.50 düzeyine inmesi, altını 1232 dolara çıkardı. Kapanış dolardaki değer kazanımıyla 1228 dolar olarak gerçekleşti. Teknik olarak altında yön yukarıyı gösteriyor. 1242 dolar direnci aşılırsa yükseliş ivme kazanacak. 1225 dolarda tutunamazsa düşüş trendine girecek. İlk alternatif ağır basıyor, ama yine de işi şansa bırakmamak lazım. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı bu hafta 142 – 144 lira aralığında hareket edecek görünüyor.