YELLEN’DEN ÇARPICI TESBİT - ABD Merkez Bankası Başkanı Yellen, Cuma akşamı Chicago’da yaptığı konuşmada net mesaj vermedi, faiz artışını şarta bağladı: “Ekonomi beklendiği gibi giderse Mart ayında faiz artırabiliriz. Kademeli parasal sıkılaştırma uygun görünüyor” dedi, ama bu yıl kaç faiz faiz artırımı yapılacağı konusunda ipucu vermedi. İşsizlik oranı ve enflasyonun beklentilere uyumlu olmaya devam edip etmeyeceğinin değerlendirileceğini söyledi ve en can alıcı sözü söyledi: “ABD EKONOMİSİNİN BÜYÜME POTANSİYELİ %2’DEN AŞAĞI GÖRÜNÜYOR”… İşte bu ifade dolardaki kayıpların artmasına yolaçtı, altın toparladı. Wall Street de yatay kapandı. Trump, %3’ün üzerinde büyüme vaad etmişti biliyorsunuz. 

ENFLASYON NİYE YÜKSELDİ? - Yurtiçinde şubat enflasyonu tahminleri aştı. TÜFE’de yıllık artış %10.13 ile son 4 yılın zirvesine çıktı. Ancak verinin detaylarına bakıldığında artışın ana sebebi %7.27 oranında artan gıda sektöründeki artış olduğunu görüyoruz. Muayene ücretlerine yapılan zamlarla ilaç fiyatlarındaki yükseliş %6.93’lük katkı yapmış. Ayrıca akaryakıt fiyatlarındaki artışla ulaştırma sektörüne gelen zamlar rakamı yükseltti. Peki bu durum kalıcı mı? Sanmıyorum. Bir defa artışta baz etkisi var. İkincisi dolardaki yükseliş önemli rol oynadı. Kurlardaki gevşeme karşısında Mart ayında enflasyonun yeniden tek haneye dönebilir. 

FONLAMA MALİYETİ ARTTI - Enflasyondaki artış üzerine doların yükselişe geçmesi üzerine Merkez Bankası, 5 hafta sonra likidite politikasında değişikliğe gitti; 5 yılın zirvesindeki fonlama maliyetini 10 baz puan artırdı. bankaları yüzde 11'den gecelik piyasadan daha çok borçlanmaya yöneltti. Fonlama maliyeti bugün hafta başına göre 10 baz puanım üzerinde bir artışla yüzde 10.53'ten günü tamamladı. Merkez Bankası bir aydan fazla süredir ortalama fonlama maliyetini 2 puanlık bir artış sonrası yüzde 10.35 civarında tutuyordu. Bu operasyonun ardından tüm dikkatler 16 Mart’taki para politikası kurulu toplantısına çevrildi. Tabii bu tablonun ardından uluslar arası yatırım bankaları hemen rapor yayınlamaya başladı. 

FAİZ LOBİSİ İŞ BAŞINDA - Goldman Sachs, enflasyondaki sert yükselişe dikkat çekilerek mevcut para politikasında önümüzdeki dönem adımların daha da sıkılaştırma yanlısı olabileceğine dikkat çekti. JP Morgan “Enflasyon Şubat ayında yine yukarı yönlü sürpriz yaparak, merkez bankasının enflasyon beklentilerini karşılamak ve kur istikrarını korumak için daha fazla politika sıkılaştırmasına gitmesi gerektiği yönündeki görüşümüzü güçlendirdi” açıklamasını yaptı. Haftalık repo faizlerinde 50 baz puanlık artımın ihtimal dahilinde olduğuna dikkat çekti. Enflasyon yükselince hemen faiz çığlıkları artmaya başladı. 

1 MİLYAR DOLARLIK ALIM - Norveç’in 900 milyar dolar büyüklüğündeki devlet varlık fonunun, 2016 sonu itibarıyla yaklaşık 1 milyar dolarını Türkiye'deki 48 şirketin hisse senetleriyle değerlendirdiği ortaya çıktı.fonun Türkiye'de yaptığı yatırımların toplam değeri 2016 Aralık sonu itibarıyla 936 milyon dolara ulaştı. Dünyanın en büyük varlık fonu olan Norveç Varlık Fonu'nun yatırım portföyünde, TÜPRAŞ Türkiye Petrol Rafinerileri AŞ, Enka İnşaat ve Sanayi AŞ, Petkim Petrokimya Holding AŞ, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları ve Aksa Enerji Üretim AŞ olmak üzere 5 Türk enerji şirketinin hisseleri de yer aldı. Fonun söz konusu 5 şirketteki ortaklık hisse değeri 112 milyon 112 bin dolar olarak kayda geçti. BİST’te yükseliş hareketi devam ediyor. Endeks 90 bin üzerinde kapanış gerçekleştirirse 93 bin 500 yeni hedef olacak. 87 bin desteğine dikkat edin.. Kırılırsa satış emri verin, kırılmazsa pozisyonlarınızı bozmayın. 

ABD VE RUSYA KORKTU - Suriye’deki askeri harekatta yeni bir gelişme yaşandı. Rusya ve ABD Türk Silahlı Kuvvetlerinin ilerlemesini engellemek için Münbiç’ kentinin kontrolünü Esed’in ordusuna bıraktı. Türkiye, YPG bölgeden çıkmazsa vururuz demişti. Böylece ABD YPG’yi de kurtarmış oldu. Şimdi Rakka operasyonu var. Ancak ABD Türkiye’nin yer almasını istemiyor. Bizim için aslında çok hayırlı bir gelişme oluyor.. Mehmetçiğin yara alması engelleniyor. Hükümetin 16 Nisan’daki halk oylamasını tanıtmak için Avrupa’daki girişimleri engelleniyor. Önce Avusturya, ardından Almanya ve son olarak Hollanda da propaganda faaliyetlerine kapılarını kapattı. Siyasi gerilim arttı, ama hemen hatırlatıyorum, bu suni girişimler “Evet” oylarının artmasını sağlıyor. İşte son ankette %58 evet, %41 hayır var. 

EURO NEDEN GÜÇLENDİ? - FED Başkanı Yellen’in Mart ayı faiz artırımının masada olduğunu söylemesine rağmen, dolardaki kayıplar arttı. Nedenini yukarda açıkladım. FED, ABD ekonomisindeki büyüme hızını düşük görüyor. Yellen öncesinde 1.0554 sentten işlem gören Euro dolar paritesi 1.0622 sente tırmandı. Bu hafta ABD’de özel sektör ve tarım dışı istihdam verileri tahminlerin gerisinde kalırsa parite yeniden 1.07 sentin üzerine çıkacak. Geri çekilmelerde 1.05 sentte çok güçlü bir destek oluştu. Kırılırsa düşüş trendi başlayacak.

TL’YE "MERKEZ" DESTEĞİ - Bu hafta Türkiye’de Çarşamba günü ocak sanayi üretimi var. Euro bölgesinde sentix güven endeksi, dördüncü çeyrek büyüme rakamı izlenecek. Avrupa merkez bankasının faiz kararı Perşembe günü açıklanacak. ABD’de istihdam ve ocak fabrika siparişleri belli olacak. Döviz sepeti 3.82 TL’ye çıkmış durumda. Ama 5 yıllık iflas sigorta primi CDS’ler 243 düzeyinde. Enflasyondaki yükseliş karşısında 3.74 TL’ye tırmanan dolar, Merkez Bankasının parasal sıkılaştırmaya gitmesiyle hız kesti. Doların uluslar arası borsalarda değer kaybetmesiyle 3.70 TL’ye döndü. Kurdaki sert gerileme karşısında piyasada satıcılar çoğalabilir. 3.62 TL’den alım yapanlar kar realizasyonuna giderse dolar 3.65 TL desteğine döner.  Bu durumda 3.93 TL’deki Euro da 3.89 TL’ye geriler.. 

ALTIN NEDEN ATAKTA? - 15 Mart’ta yapılacak Fed toplantısı öncesinde faiz artırımına gidilme ihtimalinin yüzde 80’lere tırmanmasına rağmen, dolar endeksi 102.12’den 101.34’e düştü. 10 yıllık ABD hazine bonolarında faizler 2.49 düzeyinde kaldı. İşte bu gelişme 1225 dolara düşen altını 1234 dolara çıkardı. Yellen’in ABD ekonomisindeki büyüme hızının düşük kalacağını söylemesi, beklentileri değiştirdi. Teknik olarak bakıldığında altında 1220 dolardaki ana destek noktası kırılmadığı sürece 1240 – 1250 dolar dirençleri gündemde kalmaya devam edecek. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı, bu hafta 145 – 147 lira  aralığında kalacak görünüyor. Yüksek seviyeler satış fırsatı olarak kullanılabilir.