Küresel borsalar haftayı yatay tamamladı. ABD'de Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi Mayıs'ta 98.8 e yükselerek 14 yılın zirvesinde kaldı. Ancak enerji ve teknoloji sektöründeki alımlar durdu. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin mali sistemi daha istikrarlı yapacak politikalara ihtiyacımız var sözü hisse senetlerindeki atakların kesilmesine yol açtı. Dolar kazançlarını geri verdi. Bu hafta piyasaları hareketlendirecek çok önemli veriler açıklanacak. Şimdi ayrıntılara bakalım.
HALKA ARZLAR NİYE ERTELENDİ? - Borsa İstanbul 97 binden başlayan tepki alımlarıyla 103 bin direncini test ettikten sonra haftayı 101 bin 852 puanla bitirdi. İşlem hacmi 5.7 milyar liraya geriledi Bankalar %2.5 değer kaybetti. Merkez Bankasından beklenen hamlenin gelmemesi yatırımcıların kararsız kalmasına yol açtı. BIST 100 endeksinde 98.500 seviyesinin destek, 103.000 puanın direnç konumunda. Piyasaların dalgalandığı son günlerde halka arzlarda da erteleme haberleri geliyor. Defacto ve Beymen talep yetersizliği yüzünden halka arzını erteledi, Şok Marketler ise fiyat kırıp talep toplama süresini uzattı. Peki bu halka arzlar neden erteleniyor ya da süre uzatıyor? Beymen ve Defacto'da uluslararası yatırımcılar fiyat indirimi istedi. "Erteleyen firmaların ikisinin de mali durumları güzel, uluslararası yatırımcılar maalesef ucuza kapatmak istiyorlar. Patron da vermek istemiyor. Çok da haklı. Tüm değerlemeleri yapılmış firmalarda son dakika yüzde 30-40 iskonto istiyorlar. Büyük ihtimalle seçim sonuna kalacak. Şok Marketler'de de tüm hisselere 10.5 liradan talep geldi. Şok Marketler, hisse başına fiyat aralığı 12 ile 14.4 lira aralığından 10-10.5 lira aralığına indirilmişti.
ÇOK KRİTİK VERİLER AÇIKLANACAK? - Bu hafta önem derecesi yüksek veriler açıklanacak. Türkiye'den başlayalım. Pazartesi günü Mart ayı dış ticaret açığı var, 4.1 milyar dolar açık bekleniyor. Salı günü şubat işsizlik oranı (10.8), Çarşamba mart sanayi üretimi(%9.9); Cuma günü merkez bankası beklenti anketi (yılsonu TÜFE 10.07)... Euro bölgesinde Salı günü birinci çeyrek büyüme rakamı (0.4 / 2.5); mart sanayi üretimi (0.6 / 3.7); Nisan TÜFE (0.3 – 1.2), Mart dış denge (18.9 milyar euro fazla).. ABD'de nisan perakende satışlar (0.3), nisan sanayi üretimi (0.6 / 4.3); kapasite kullanım oranı (78.4) izlenecek. Japonya'da Çarşamba günü birinci çeyrek büyüme rakamı (0.2 / eksi 0.2); Çin'de nisan sanayi üretimi (6.3); perakende satışlar (10.0); sabit varlık yatırımı (7.4). ÖNEMLİ NOT: Türkiye'nin birinci çeyrek büyüme rakamı Haziran ayının 12 sinde açıklanacak.
FED FAİZ ARTTIRMAYACAK MI? - Avrupa Merkez Başkanı Mario Draghi İtalya'da katıldığı bir etkinlikte açıklamalarda bulunarak, "Mali sistemi daha istikrarlı yapacak politikalara ihtiyacımız var" diye konuştu. Avrupa Merkez Başkanı Mario Draghi, "Büyük sarsıntılar süresince, para politikasının kapasitesini aşmadan, ek mali araçların yakınsamayı sürmesine ihtiyacımız var. Bu araç, istikrara ilişkin ekstradan bir katman sağlayabilir, dolayısıyla ulusal politikalara güveni güçlendirebilir" dedi. Draghi, "Avrupa Bölgesi'nin ve diğer para birliklerinin tecrübesi özel risk paylaşımı kamu kesimi tarafından hem ulusal hem de birlik seviyesinde olanaklı kılınmalıdır" ifadelerini kullandı. St. Louis Fed Başkanı James Bullard faizlerin nötre yakın olduğunu ve Fed'in faiz artırmasına gerek olmadığını kaydetti. Enflasyonda çok yükselme riski görmediğini kaydeden Bullard enflasyon hedefinin biraz aşılmasında sorun görmediğini söyledi. Bullard Fed'in faiz artışında önceden harekete geçtiğini, bunun da enflasyonu düşük tuttuğunu dile getirdi. Euro dolar paritesi 1.1938 sentle kapandı. Haftaortasında 1.1810 sente inmişti. Özellikle ABD'de sanayi üretimi ve perakende satışlarla, Euro bölgesinde büyüme verisi pariteyi hareketlendirecek. 1.1960 sent aşılırsa 1.2030 sent direnci test edilecek.
TL YİNE NEGATİF AYRIŞTI - Yurtiçinde Çarşamba günü dolar 4.374 TL ile rekor tazelemişti. Kurdaki yükselişte içerideki risklerin yanı sıra doların küresel çapta değer kazanması etkili oldu, çoğu gelişen ülke para birimi de dolar karşısında değer kaybetti. ABD enflasyonunun beklentilerin altında kalmasıyla gelişen ülke kurları dolar karşısında %1.2 prim yaptı, dolar 4.22 TL'ye indi. Ancak haftanın son işlem gününde Türk Lirası negatif ayrıştı. En fazla değer kaybeden para birimi oldu. Kapanışı 4.30 TL ile gerçekleştirdi. Peki bu ayrışmaya hangi gelişmeler yol açtı? Öncelikle Cumhurbaşkanı Erdoğan TL üzerinde değer kaybına neden olan manipülasyonların başarısız olduğunu ifade etti, "24 Haziran'da milletim tekrar inşallah yola devam dediği anda bu faiz belasıyla mücadeleden zaferle çıkacağımı söyleyeyim" dedi, dolar yükselişe geçti. Neden? Çünkü bu ifadeler karşısında Merkez Bankasının beklenen faiz artışına gitmeyeceği beklentisi oluştu.
MERKEZ NİYE FAİZ ARTTIRMIYOR? - Bu süreçte Merkez Bankası'nın aktif müdahil olmaması durumunda Dolar 4.50 TL ve üzerini görebilir.. TL varlıklar üzerindeki kırılganlığın sürüyor olması, Dolar endeksinin 93 puanın altına doğru gevşemesine rağmen USD/TL ve EUR/TL kurlarının yukarı yönde ivmesini engelleyemiyor. Piyasalar hala tedirgin ve merkez bankasından bir faiz artışı gelir mi beklentisi kafaları oldukça yoruyor. Aynı zamanda, Türkiye'ye yönelik risk algısında da bir iyileşme sinyalinin olmaması, TL üzerinde baskı kuran bir diğer etken olarak değerlendiriliyor. Kısacası, iç piyasayı rahatlatıcı açıklamalar almadığımız müddetçe USD/TL ve EUR/TL kurlarında kalıcı bir geri çekilmeden bahsetmek zor.. Oysa Morgan Stanley, e-posta raporuna göre Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın Haziran ayı politika toplantısında 150 baz puan faiz artırımına gitmesini bekliyor Morgan Stanley, Cumhurbaşkanı Erdoğan başkanlığında gerçekleştirilen ekonomi zirvesinin ardından 50 baz puanlık artırım öngörüsünü revize etti. Japonya'nın en büyük aracı kurumundan Nomura TL'ye destek olunabilmesi için 200 baz puanlık agresif bir adım gelmesi gerektiğinden bahsetmişti. Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekçi de Kurdaki yükseliş enflasyonla mücadelemizi olumsuz etkiliyor, dedi. Faiz artışı yapılmadığı sürece kurlar yüksek kalacak. Hükümet böyle bir ortamda seçime gittiği takdirde sürpriz sonuçlarla karşılaşabilir. Döviz sepeti 4.72 TL ile zirvede.. 5 yıllık risk primi 237 düzeyinde.. Teknik olarak dolar 4.20 TL'yi kıramazsa bu hafta 4.35 – 4.40 TL aralığına yükselecek. Bu durumda euro da 5.17 – 5.19 TL bandına çıkacak.
ALTIN NEDEN YÜKSELİŞE GEÇTİ? - Ons altın, haftanın son işlem gününde 1318 – 1326 dolar aralığında dalgalandı.. Dolar, küresel piyasalarda zayıf bir görünüm izlemesinin yanı sıra jeopolitik risklerin yeniden gündeme geliyor olması az da olsa tansiyonu artırmış görünüyor. ABD'nin İran ile aralarında olan nükleer anlaşmadan çekildiğini duyurması tedirginlik meydana getirdi. Asıl bomba gelişme; Amerika'nın İran'a yaptırım uygulamaya başlamasının ardından, İran'la çalışan Avrupalı firmaların kendisiyle ticaret yapmalarını yasaklaması, olacak. Diğer taraftan İran ve İsrail arasında roket atışlarının gerçekleşmesi ve Suriye ABD krizinde olumsuz diyalogların devam ettiğini görüyoruz. Bu nedenle 1318 dolarla kapanan ons kısa sürede 1330 – 1340 dolara aralığına çıkma potansiyelini koruyor. Altında ons pozisyonu açmış olanların beklemelerini tavsiye ediyorum. Kapalıçarşı'da 24 ayar külçenin gramı, doların serbest piyasadaki yükselişinden aldığı destekle 183 lirayla kapandı. Fiyatın bu hafta 185 lirayı aşma ihtimali var.
