---

25.04.20, Cumartesi

Pist göründü!

Avrupa borsaları haftayı ekside tamamladı. Zira koronavirüse karşı AB liderleri 1 trilyon euro’luk acil durum paketini kabul etti, ancak hiçbir ayrıntı açıklanmadığı ve koronabonosu yeralmadığı için yatırımcılar hayal kırıklığına uğradı. Almanya Ekonomi Bakanlığının gelecek hafta açıklayacağı raporda ülkenin 2020’de %6-7 daralacağı öngörülüyor.  Der Spiegel’de yayınlanan haber olumsuz algılandı. Wall Street ise Başkan Trump’ın Temsilciler Meclisinin kabul ettiği sağlık yardımı için hazırlanan 484 milyar dolarlık ek bütçeyi onaylamasıyla %1 yukarda kaldı. Dolar kazancını koruyamadı, altın yüksek kapandı.  

TÜRKİYE ÜRETİM ÜSSÜ OLUYOR

Türkiye, sanayi kapasitesiyle diğer ülkelerden olumlu ayrışıyor.Çin’e karşı oluşan arz ve talep yönlü negatif eğilim Türkiye’yi ön plana çıkarıyor. Esnek üretim kapasitesi, büyük piyasalara yakınlığı ve ucuz iş gücüyle Türkiye, çevre ülkelerin üretim üssü olmaya aday konumunda. Dünyada Türk ürünlerinin kalitesi yakından tanınıyor. Bu dönemde, Avrupa ve Afrika pazarlarına, Amerika pazarını da ekleyebilmenin, ihracatçılar için önemli bir kazanım olacak.. Çin ve Uzak Doğu’dan kaynaklanan ticaret sapması nedeniyle Türkiye’deki firmalar karlı çıkacak. Salgının etkilerini fırsata çevirmek için bu dönemde sadece ihracatı artırma planları yapmak yerine sermaye darlığı ortamında firmalara stratejik ortaklar alabilmek de önem taşıyor. Bu yeni dönemde Çin’de fason üretim yaptıran birçok uluslararası firma için de Türkiye’nin önemli bir üretim üssü olmaya aday. Türkiye, sermaye ihtiyacı olan ama esnek, güçlü üretim ve iş gücüyle güçlü bir ortak olarak ön plana çıkıyor.

VAKA SAYISI  AZALDI, İYİLEŞEN ARTTI

Türkiye covid-19’la yaptığı mücadeleden kısa sürede başarıyla çıkıyor. İlk defa iyileşen hasta sayısı, vaka sayısını aştı. Sağlık alanında elde edilen bu büyük başarı, Türk ekonomisinin öngörülenden önce normalleşmesini sağlayacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan Ramazan Bayramı sonrasında tarım, tekstil, sanayi ve turizm sektörlerinde düğmeye basılacağı müjdesini verdi... Ama öyle görülüyor ki, alınan sıkı önlemler sonucu bu tarih öne çekilecek. Oyak Renault ve Ford Otosan 27 Nisan pazartesi günü üretime başlıyor.. Mercedes Benz, Honda, Otokar, Türk Traktör, Hyundai Assan, Karsan 20 Nisan pazartesi günü, Man 22 Nisan çalışmaya başlamıştı. Üretimin erken başlamasıyla ihracat artacak, iç talep karşılanacak. Avrupa ve ABD %10 küçülürken, Türkiye hızla büyüyecek. İyimserlik piyasalara yansımış durumda. BİST haftayı artıda tamamladı kurlar yerinde saydı

HİSSEDE UZUN POZİSYON DÖNEMİ

Borsa İstanbul, Avrupa’dan pozitif ayrıştı. Endeks 98 bin 759 puana ulaşarak hafta boyunca %0.5 prim yaptı. Bankalar 0.82 artıda kaldı. En büyük artış Türkiye Varlık Fonunun kamu sigorta şirketlerini tek çatı altında birleştirmek amacıyla 6.5 milyar liralık hisse satın aldığı sigorta sektöründe yaşandı. Fabrikaların üretime başlaması enerji sektörüne 3.85 prim yaptırdı. Bilgi teknolojileri vazgeçilmez sektör haline geldi işlem hacminin 12.4 milyar liraya yükselmesi piyasada talebin sıcak kalacağını gösteriyor. Koronavirüsle mücadelede elde edilen büyük başarı moralleri arttırdı. Yeni haftada 30 Nisan’da Merkez Bankası yılın ikinci enflasyon raporunu açıklayacak. Yurtdışında Japonya, ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının faiz kararları izlenecek. Parasal genişleme önlemlerinin arttırılması bekleniyor. Teknik açıdan 97 bin destek 100 bin direnç konumunda. %23 iskontolu.hisse senetlerinde uzun vadeli pozisyon açılması tavsiye ediliyor

EURO/DOLAR PARÄ°TESÄ° DENGELENDÄ°

Avrupa ve ABD’de açıklanan verilerin tahminlerin çok altında kalması pariteyi dengeledi, dolardaki kazanımlar kalıcı olmadı. ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Mart ayında %14.4 daraldı. Euro bölgesinde imalat ve hizmet endeksleri 30’lu seviyelere geriledi. Parite haftya 1.0821 sentle tamamladı. Almanya IFO İş dünyası güven endeksi, Nisan ayında 85.9’dan 74.3’e düşmesiyle euro satış baskısı altında kaldı. AB liderleri 1 trilyonluk ek destek paketini kabul etti, ancak ayrıntı açıklanmadı. Liderler 6 Mayıs’ta yeniden bir araya gelecek. Yeni haftada pariteyi etkileyecek en önemli gelişme ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının toplantıları olacak. FED’in 2023 yılına kadar faizleri sıfır düzeyinde tutacağı belirtiliyor. Avrupa Merkez Bankası ise 750 milyar euro’luk teşvik paketini 120 milyar euro daha arttırdı. 1.0770 destek, 1.0930 direnç konumunda.  

YERLİLER  5 MİLYAR DOLAR SATTI

Merkez Bankasının net uluslar arası rezervleri 25.93 milyar dolara geriledi. Brüt toplam rezervler 87 milyar 911 milyar dolar oldu. Yabancı yatırımcılar geçen hafta 178 milyon dolarlık hisse senedi tahvil sattı. Bunun 110 milyon doları hisse senedi, 68 milyon doları tahvil oldu.Yerli yatırımcılar 17 nisan haftasında 729 milyon dolar satın aldı. Şirketler 247 milyon dolar sattı. Yerli yatırımcıların hesabı 119 milyar 495 milyon dolar oldu. Tüzel kişilerin şirketlerin 76 bin 73 milyon doları var. Yani toplam döviz hesabı 195 milyar 568 milyon dolar oldu. Tabloya yukardan bakıldığında yerli yatırımcıların 6 Mart’ta 201 milyar 702 milyon dolarla tarihi rekor seviyeye ulaşan hesaplarının 48 gün içinde 6 milyar 134 milyon dolar azaldığı görülüyor. Sonuçta 7 haftada yerli yatırımcı 5 milyar dolar, şirketler 1.1 milyar dolar satmış. Yerli yatırımcıların 5 milyar doların bir kısmını hisse senetlerinde bir kısmını da altında değerlendirdikleri görülüyor. Önemli olan döviz hesaplarındaki çözülme

BANKALARDAN TAHVÄ°LE HÃœCUM

Merkez Bankası 30 Nisan’da yılın ikinci enflasyon raporunu açıklayacak. Beklenti anketinde 2020 yılı sonu dolar tahmini 6,51 TL'den 6,93 TL'ye yükselirken enflasyon beklentisi ise yüzde 9,98'den yüzde 9,76'ya geriledi. BDDK’nın kararından sonra özel bankaların aktif rasyosunu tutturmak amaçlı tahvil alımları ve Merkez Bankasının 100 baz puanlık indirimle politika faizini 8.75’e indirmesi  tahvil rallisine yol açtı. Haftaya yüzde 10’un üzerinde başlayan iki yıllık gösterge tahvil, 8.80 düzeyinde kapandı. Dolar haftayı 6.96, Euro 7.52 TL ile tamamladı. 5 yıllık risk primi 599 düzeyinde. İmalat sanayi genelinde kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre 13,7 puan azalarak yüzde 61,6 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye: Reel kesim güven endeksi Nisan'da 66.8’e düştü Hazine 27 Nisan Pazartesi 5 ay (161 gün) vadeli hazine bonosunun yeniden ihracı yapılacak. İkinci ihalede ise 7 yıl (2380 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve değişken faizli devlet tahvilinin yeniden ihracı gerçekleştirilecek. salı günü, 2 yıl (539 gün) vadeli, 6 ayda bir kupon ödemeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin yeniden ihracı gerçekleştirilecek. Ayrıca 6 ay vadeli kira sertifikasının doğrudan satışı olacak. Dolar 7.00 TL direncininin üzerinde tutunamazsa 6.90 – 6.95 TL aralığında kalacak.

ALTINDA SERT DÃœZELTME BEKLENÄ°YOR

Altın haftayı yüksek tamamladı. Ons 1729 dolara yükseldi. Ancak Avrupa ve ABD’de koronavirüsle yapılan mücadelede önemli kazanımlar elde edilmeye başlandı. Riske olan duyarlılık azalıyor. Önümüzdeki haftalarda temel normalleşme bekleniyor. Bu gelişmenin altın üzerinde baskı oluşturacağı fiyatta geçici düzeltme yaşanacağı belirtiliyor. Para politikası teşviklerinden sağlanan fayda piyasada büyük ölçüde satın alındı. Altın sadece birkaç hafta içinde 1451 dolardan 1747 dolara tırmanarak %20 prim yaptı. Düzeltme hareketinin 1550 dolara kadar devam edebileceği öngörülüyor. Dünya çapında tamamen yıkılmış finansal ve ekonomik sistem göz önüne alındığında, altından vazgeçilmemesi gerekiyor. Ancak bununla birlikte büyük kar satışı kaçınılmaz olarak görünüyor. Buna hazırlıklı olun. 1703 dolar desteği kırıldığı anda sert düşüş trendi başlayabilir. Haftayı 388 lirayla tamamlayan gram altın kademeli olarak 340 – 350 aralığına dönebilir.