Küresel borsalar haftayı yükselişle tamamladı. Wall Street, ABD ekonomisinin tahminleri aşan ikinci çeyrek büyümesi ve şirketlerin yüksek kar açıklamalarından olumlu etkilendi. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin resesyon sinyallerinin güçlü olmadığını ve bankanın tüm ekonomi araçlarını kullanacağını açıklaması pozitif algılandı. Dolar Euro karşısında son 1 yılın zirvesine çıktı. Altın zayıf kaldı..
ABD'DE TÜKETİM PATLAMASI - ABD'de 2. Çeyrek yıllık Gayrisafi Yurtiçi Hasıla yüzde 2,1 arttı. Beklentiler GSYH'nin yüzde 1,8 artış kaydetmesi yönündeydi. ABD ekonomisinde büyüme yılın 2. çeyreğinde ticaret gerilimlerinin etkisiyle önceki çeyreğe kıyasla geriledi ancak yine de beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Birinci çeyrekte %1.1 artan tüketici harcamaları ikinci çeyrekte %4.3 yükselerek beklentiden güçlü artış kaydetti. ABD'li delegelerin Pazartesi günü Çinli yetkililerle görüşmesi bekleniyor. Bu, ABD Başkanı Trump ve Çin Devlet Başkanı Jinping'in geçen ay G20 zirvesinde müzakerelerin başlama kararı almasının ardından gerçekleşecek ilk görüşme olacak. Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Larry Kudlow, Çin ve ABD'nin gelecek haftaki ticaret görüşmelerinden büyük bir anlaşma çıkmayacağını söyledi
TRUMP'TAN TÜRKİYE'YE DESTEK - Başkan Trump, Rusya'dan S-400 alımıyla ilgili olarak Türkiye'yi suçlamadığını söyledi. Beyaz Saray'da gazetecilere açıklamalarda bulunan Trump, CAATSA olarak bilinen yasa gereği Türkiye'ye yaptırım uygulanıp uygulanmayacağı konusunda herhangi bir bilgi vermedi. "Tüm Türkiye durumunu gözden geçiriyoruz" diyen Trump, "Zor bir durum... Türkiye'yi suçlamıyorum çünkü birçok koşul var" dedi. Türkiye'nin çok sayıda F-35 savaş uçağı sipariş ettiğini, bunun için ciddi bir yatırım yapıp bazı ödemeleri de yaptığını hatırlatan Trump, "Obama yönetimi döneminde bir sürü problem ortaya çıktı" diye konuştu. ABD Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü Morgan Ortagus, S-400 hava savunma sistemi alımı bağlamında Türkiye'ye yönelik CAATSA yasası kapsamındaki yaptırımın tarihinin belli olmadığını söylemişti. Ortagus, bu haftaki basın toplantısında, "CAATSA yasasına gelince, belli bir tarih yok. Elbette bunu Türkiye ile görüşmeye devam ediyoruz" demişti.
S400'LER 2020'DE AKTİF - Merkez Bankası'nın 425 puanlık faiz indirimi piyasaları olumlu etkiledi. Bu faiz indirimi sonrası kur tarafı ilk tepkisini her ne kadar yukarı yönlü verse de gerek swap piyasasındaki yaklaşık 500 baz puanlık bir faiz indirim beklentisi gerekse karar metninin içeriği, G-20 sonrası S-400 konusunda oluşan pozitifliği bozmadı. Cumhurbaşkanı Erdoğan; yapılan faiz indiriminin piyasa tarafında olumlu karşılandığını ancak bunun bile yeterli olmadığını ve daha fazla indirimin gerekli olduğunu savundu. ABD tarafından S-400'lerin aktif edilmemesi halinde Türkiye'ye herhangi bir yaptırım uygulanmayacak olmasına yönelik açıklamalara ise; füzeleri 2020 yılında aktif olarak kullanacaklarını söyleyerek cevap verdi. Bu ifadeye göre S400'ler 1 yıl süreyle aktif hale gelmeyecek.
BİST'TE İYİMSERLİK GÜÇLENDİ - Borsa İstanbul haftayı yükselişle tamamladı. Bankacılık endeksi %1.3 prim yaptı. Endeks 102 bin 837 puanla kapandı. Perşembe günkü düzeltmeden sonra hisse senetlerine olan talep yoğunlaştı. 103 bin 259 puanla tavana çıkıldı.. teknik açıdan 103 500 ara direnç haline geldi. Aşılırsa 105 bin hedef olacak. 100 bin 500 ana destek konumunda. Yeni haftada Merkez Bankası'nın enflasyon raporu olmak üzere yoğun bir gündem bizi bekliyor. Japonya, ABD ve ingiltere Merkez Bankalarının faiz kararları gündemin ilk sırasında.. Temmuz ayı imalat endeksleri, Euro bölgesi TÜFE/ÜFE rakamları ile ikinci çeyrek GSYHİ, ABD'de özel sektör ve tarım dışı istihdam rakamları piyasaları hareketlendirecek. Yurtiçinde Merkez Bankasının enflasyon raporu ve para politikası kurulu özeti ile haziran dış ticaret açığı belli olacak.
EURO VARLIKLARI BASKI ALTINDA - ABD'de ikinci çeyrek büyüme rakamlarının tahminleri aşması FED'in 31 Temmuz'daki toplantısında 50 baz puanlık faiz indiri ihtimalini zayıflattı. Son olarak İspanya'da bir türlü kurulamayan hükümet sonrası erken seçim tartışmaları İtalya tarafında da şuanki hükümet arasındaki memnuniyetsizler yeniden bir seçim yapılabileceğine yönelik ihtimalleri artırıyor. Avrupa Merkez Bankası'nın agresif parasal genişlemeye gideceği beklentileri ve Brexit konusunda AB ile İngiltere arasında yeni anlaşma sorunu Euro varlıklarını baskı altında tutuyor. Çarşamba akşamı FED'in faiz kararı ve sonrasında yapılacak açıklama ile ABD'de Temmuz ayı istihdam rakamları doların geleceğini belirleyecek. 1.1124 sente inerek kapanan paritenin yeni haftada 1.1110 – 1.1150 sent aralığında hareket etmesini bekliyorum.
TL'DE ERDOĞAN İYİMSERLİĞİ - Döviz cephesine baktığımızda Türk lirasının alternatif para birimlerinden pozitif ayrıştığını görüyoruz. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın, alışılagelenin aksine sert faiz indirimleri talepleri yerine bundan sonrası için kademeli faiz indirimi çağrısı yapması ile S400 konusunda ABD'nin Türkiye'ye yaptırım uygulamayacağının netleşmesi piyasayı çok olumlu etkiledi. Dolar/TL 5.62 ile taban yaptı. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın çağrısındaki kademeli söylemi, 425 baz puanlık indirimin daha düşük belki 100 baz puanlık indirimlerle devamına yönelik bir çağrı olarak algılandı. Swap piyasasındaki fiyatlamalar yılın kalanında yapılacak üç toplantıda toplam 300-350 baz puanlık faiz indirimi daha beklendiğini gösteriyor. Tahvil tarafından yabancı girişi arttı. İki yıllık gösterge tahvilde bileşik faiz %16.35'e 10 yıllık tahvilde bileşik getiri %15.47 düzeyine geriledi. 5.65 TL ile kapanan dolar yeni haftada 5.60 – 5.62 TL aralığında kalacak görünüyor. Euro ise 6.20 – 6.30 bandında hareket edecektir, diye düşünüyorum
ALTININ KEYFİ KAÇTI - 2019'un ilk çeyreğinde %3,1 büyüme gösteren ABD ekonomisi, 2. çeyrekte %2,1 büyüme gösterdi. 1.8 beklenti aşılmış olsa da ilk çeyreğe göre %1'lik düşüş yaşandı. ABD'nin ihracatı ikinci çeyrekte %5.3 düşerek Çin'le yaşanan ticaret savaşının olumsuz etkilerini gösterdi. Ancak tüketim harcamalarında büyük artış oldu. Haftaboyunca ABD'de açıklanan verilerin tahminleri aşması FED'in faiz indirim ihtimalini 50'den 25'e indirdi. Bu gelişmeler karşısında yatırımcılar güvenli limandan çıktı. 10 yıllık ABD hazine bonolarında faizler yoğun satışlarla 2.08'e yükseldi Dolar endeksi 97.72 düzeyine tırmanınca altın 1418 dolarla kapandı. Yeni haftada istihdam verileri altını etkileyecek. 1423 dolar aşılırsa 1431 dolar hedef olacak. 1412 dolar kırılırsa 1405 dolara inilecek. Kapalıçarşı'da gram altın 255 – 260 lira aralığında dalgalanacak.
