ABD’DE ENFLASYON ŞOKU - Hafta boyunca jeopolitik risklerin piyasayı oynatmasının ardından, son işlem gününde ABD’de önemli veriler takip ettik. Tüketici fiyatları 2016 Şubat ayından beri ilk defa geriledi. Aylık bazda manşet enflasyonun yüzde 0.3 gerilemesiyle yıllık TÜFE yüzde 2.4 olarak gerçekleşti. Enerji ve gıda gibi voaltil kalemlerin dahil edilmediği çekirdek enflasyon da Mart ayında yüzde 0.1 gerilerken yıllık bazda çekirdek tüketici fiyatları yüzde 2 artış gösterdi. Tüketici fiyatlarındaki gerilemenin nedenlerinden biri motorlu taşıt fiyatlarındaki düşüş olarak görülüyor. FED enflasyon göstergesi olarak tüketici harcamalarını baz alan PCE verisini kullanıyor. PCE verisi FED’in yüzde 2’lik hedefini Şubat ayında aşmıştı ancak çekirdek PCE henüz FED hedefine ulaşmadı. Bir diğer önemli veri perakende satışlar da otomobil satışlarındaki düşüş ile üst üste 2. ay geriledi. Mart ayında perakende satışlar yüzde 0.2 düşerken Şubat ayı rakamı ise aşağı yönlü yüzde 0.3 olarak revize edildi.. Çekirdek perakende satışların büyümeye olan direk etkisinden dolayı düşüşün etkilerini 1. çeyrek büyüme rakamlarında görebiliriz.

TÜRKİYE’DE GÜNDEM EKONOMİ - Evet bu özetten sora bize dönecek olursak. Türkiye gündeminde, anayasa değişikliğine yönelik 16 Nisan referandumunun ardından KDV Kanununun yenilenmesine ilişkin çalışmalardan "süper teşvikin" uygulanmasına, yeni yeniden yapılandırma düzenlemesinden AB ile Gümrük Birliğinin güncellenmesi görüşmelerine kadar bir dizi ekonomik konu başlığı ilk sıraya yerleşecek. 17 Nisan'dan itibaren ekonominin iki temel ayağında reformlar ve ekonomik canlanmayı daha da güçlendirecek yeni destek ve teşviklerin geliştirilmesi yer alacak. Ekonomide birçok önemli başlık da gelecek haftadan itibaren şekillenmeye başlayacak. Bunlar arasında ilk sırayı, bazı tarım ürünlerine yönelik yasaklayıcı tedbirlerinin ortadan kaldırılması için Rus bakanlarla yapılacak görüşme alacak. Bakan Zeybekci pazartesi günü Ruslarla bu konuyu ankara’da masaya yatıracaklarını söyledi. 

KDV’DE KÖKLÜ DEĞİŞİKLİK - Başbakan Binali Yıldırım'ın müjdesini verdiği, Yeniden Yapılandırma Kanunu'nda süre uzatımı bu hafta gündemdeki yerini alacak. Haziran 2016'ya kadar olan vergi ve prim borçlarını uzatan kanun tasarısının mayıs ayında yasalaşması bekleniyor Türkiye Uzay Ajansı Kurulması ve Uzaya Yönelik Faaliyetlerin Düzenlenmesi Hakkında Kanun Tasarısı da meclis Genel Kurulunda görüşülecek. Tasarının yasalaşmasıyla Türkiye'nin uydu üreten, fırlatan ve ihraç eden bir ülke olacak. KDV düzenlemesi değiştirilecek. Vatandaşın üzerindeki yük hafifletilecek. Beyaz eşyada ÖTV, mobilyada KDV indiriminde sürenin eylül ayına kadar uzatılmasına yönelik düzenleme de referandum sonrası yürürlüğe girecek.

REFORM DÜĞMESİNE BASILIYOR - "Üretim Reform Paketi" olarak adlandırılan düzenleme ile kamu sermayeli kuruluşlara yönelik reformun hazırlıkları tamamlanacak. Avrupa Birliği ile Gümrük Birliği Anlaşmasının güncellenmesi çalışmalarına da 16 Nisan sonrası Ekonomi Bakanı Nihat Zeybekci liderliğinde hız verilecek. Brexit kararı alan İngiltere ile de geniş kapsamlı Serbest Ticaret Anlaşması görüşmeleri devam edecek. Söz konusu STA, Brexit'in gerçekleştiği anda yürürlüğe girecek. "TÜBİTAK Reformu"  şekillenecek. Düzenlemeyle TÜBİTAK yeniden yapılandırılarak teknoloji odaklı projelerin yürütücüsü olarak konumlandırılacak ve üniversitelerle iş dünyasının Ar-Ge çalışmalarına yardımcı olacak bir kurum haline dönüştürülecek. 24 nisan’da toplanacak Merkez Bankası para politikası kurulu piyasalarda iyimser havanın güçlenmesiyle birlikte faiz oranlarını aşağı çekebilir. 

FİTCH’DEN EKONOMİ CANLANACAK - Uluslararası kredi derecelendirme kurumu Fitch Ratings, 17 Nisan’dan itibaren Türkiye’de ekonomik hayatın ivme kazanacağını açıkladı. Fitch Ratings Rusya ve Türkiye Kıdemli Müdürü Paul Gamble, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın ekonomiye en yüksek önceliği vereceğine inandığını belirterek, "Türkiye'nin ekonomik reform süreci Erdoğan'ın mirasının temelini oluşturuyor." yorumunda bulundu. Gamble’a göre 2 senaryo hayata geçecek. Birinci senaryo altında, genel seçimlerin 2019'a kadar yapılmayacak. böylece hükümetin Türk ekonomisinde yapısal reformları yerine getirmek için zamanı olacak. Hükümet mali politikalara ve bilanço tablosuna odaklanarak ekonomiyi canlandırma yoluna başvuracak. Nitekim yukarda da belirttik. Bu adımlar hızla atılacak. 

BİST KANATLANIP UÇACAK - 16 Nisan’daki Evet sonucunun bir kısmını satın alan Borsa İstanbul, yeni haftada sert yukarı ataklar gösterecek. Yabancı talebiyle birlikte endeks, banka, telekomünikasyon, inşaat ve enerji sektörlerinde yoğunlaşma yaşanacak. Endekste ilk hedef 93 bin 500’deki 2013 zirvesinin aşılması.. Bunu başarırsa 95, ardından 98 bin puana doğru kademeli yükseliş devam edecek. Yatırımcılar pozisyonlarını bozmamalarını önermiştim. Prim yapmamış kağıtlarda alım yapabilirsiniz. Referandum sonuçlarından sonra Doğan Holding grubu hisselerinde satışlar yoğunlaşabilir. Özellikle DOHOL, HURGZ, hisselerinde pozisyon almayın. NETAŞ üçüncü havalimanına sistem kuracak. Beyaz eşya ve mobilya sektörü vergi indirim dolayısıyla talep görmeye devam ediyor. 

YURTDIŞI GÜNDEM ZAYIF - Yurtdışında gündem ABD-Kuzey Kore füze gerilimi, Suriye’deki savaş ve şu anda gündeme girmeyen İran olacak. Ortadoğu’daki terörü finanse eden İran’a yönelik çok sert yaptırımlar gündemde. Güney Afrika, Fransa, Hollanda, ispanya, Fransa, İsviçre, Almanya, İtalya, hong kong, yeni Zelanda, Avustralya ve İngiltere Paskalya tatili dolayısıyla haftanın ilk günü de tatil. 17 Nisan’da Çin’de birinci çeyrek büyüme hızı, şubat sanayi üretimi, perakende satışlar belli olacak. Türkiye’de ocak işsizlik rakamı var. Perşembe günü tüketici güven endeksi açıklanacak. Euro bölgesinde Mart TÜFE, cari hesap, imalat endeksi izlenecek. ABD’de mart konut başlangıçları, sanayi üretimi, kapasite kullanım oranı ve üretim endeksi piyasaları hareketlendirecek. 22 nisan cumartesi günü OPEC toplanıyor. 

DOLAR 3.55 TL’YE DÜŞECEK Mİ? - ABD’nin Suriye üzerinde Rusya ile gerilimi ve Kuzey Kore ile karşılıklı gövde gösterisine dönen ifadelerle, politik riskler tırmanıyor. Kuzey Kore’nin denizaltıdan fırlatacağı nükleer füze ortalığı karıştıracak. ABD’nin ise Kuzey Kore yakınlarına yerleştirdiği savaş gemisiyle önleyici bir saldırı yapması da ihtimaller arasında. Bunun yanı sıra ABD’den açıklanan enflasyon ve perakende satışlar verisinin beklentilerin altında kalmasıyla ve yapılan aşağı yönlü revizyonlarla kurda yukarı yönlü baskının arttığını görüyoruz. Trump’ın güçlü dolar söylemlerini de düşündüğümüzde, dolar için oldukça negatif bir haftayı geride bıraktık ancak kurda yine de yükselişlerin sınırlı kaldığını söyleyebiliriz. 1.0620 sentteki Euro dolar paritesinde yukarı yönlü hareketin devamında 1.0670-1.0700 dirençleri takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 1.0600-1.0570-1.0530 seviyeleri düşüşe destek olabilir. Serbest piyasada haftanın son işlem günü kapanışa doğru kurları kasten yukarı ittiler. Dolar 3.69, Euro 3.93 TL ile kapandı. Referandumdan çıkan sonuçlardan sonra piyasada sert satışları görülmesi son derece normal. Dolar için ilk durak noktası 3.60 TL.. Ardından 3.55 TL’ye düşebilir. Bu seviyede birkaç gün kalabilir. Düşüş durduktan, yani fiyat taban yaptıktan sonra piyasaya alım gelecektir. Taban fiyatı kaçırmayın.. 5 yıllık iflas sigorta primlerinin 233 düzeyine inmesi kurların gevşeyeceğini haber veriyor. 

ALTIN NASIL SEYREDECEK? - ABD’nin Suriye’ye askeri müdahaleyi sürdüreceği gelişmesi altını atağa kaldırdı. Kuzey Kore füze gerginliği onsu 1287 dolara taşıdı. ABD verilerinin beklentilerin gerisinde kalması yatırımcıların güvenli limana dönmelerini sağladı. 10 yıllık ABD hazine bonolarına yoğun alım geldi. Faizler 2.23 düzeyine indi. Bu hafta Trump’ın açıklamaları altının yönünü belirleyecek. Dolardaki ani tepki düşüşünün altına yönelik alımların devam etmesini sağlamayabilir. Teknik olarak altın 1290 doları aşamazsa ilk etapta 1270, ardından 1255 dolara doğru inişe geçebilir. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçenin gramı, yeni haftaya 151 lira düzeyinde başlayabilir. Serbest piyasada dolar çakılırsa 148 liraya çekilebilir. Altında tercihinizi alım yerine satış yönünde kullanabilirsiniz.